云南白药东阿阿胶报表分析之盈利能力分析.docVIP

财务报表分析 ——以云南白药集团股份有限公司与 山东东阿阿胶股份有限公司为例 组员：刘裕庄200706224 金沉哲200706221 姚芳芳200706222 目录 引言 4 一、 云南白药集团股份有限公司简介 4 (一) 历史沿革 4 (二) 企业产品 4 二、 山东东阿阿胶股份有限公司简介 5 (一) 历史革沿 5 (二) 企业产品 5 三、 2006年-2009年相关大事记 6 财务报表分析 之盈利能力分析 7 一、 摘要 7 二、 公司盈利能力的三个层次 8 (一) 第一层次：确定金融杠杆与经营负债杠杆的影响 8 1. 金融资产报酬率（财务活动的盈利能力） 8 2. 经营资产报酬率（经营活动的盈利能力） 9 (二) 第二层次：经营盈利能力的驱动因素 10 1. 经营边际利润率（PM） 10 2. 资金周转率（ATO-1） 11 (三) 第三层次：利润的驱动因素 12 1. 边际销售利润（SPM） 12 1） 销售毛利率 12 2） 总营业费用率 13 3） 销售边际利润率（SPM） 14 2. 周转率驱动因素： 14 1） 总资产周转率（TATO） 14 2） 应收账款周转率(RTR) 15 3） 存货周转率（ste） 15 三、 上市公司盈利能力分析比率指标 17 (一) 普通股回报率（ROCE） 17 (二) 普通股每股盈余额（EPS） 18 (三) 普通股每股