运输工程经济学 教学课件 作者 赵淑芝 第五章.pptVIP

第五章 运输项目财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 运输项目的资金筹措 第三节 运输项目财务效益和费用识别 第四节 财务报表编制与财务效果计算 第五节 运输项目财务分析案例 Thank You! ②动态投资回收期 取基准折现率i0=4%，计算出的净现金流量的折现值及累计折现值如下表。 折现值及累积折现值表（单位：万元） 表5-14 　 5 234.97 3 411.55 2 607.29 1 796.63 980.38 159.34 -665.58 累积折现值 2 　 1 823.41 804.26 810.66 816.25 821.05 824.91 827.73 折现值 1 　 15 14 13 12 11 10 9 年份 序号 -1 493.31 -2 322.79 -3152.80 -3 982.11 -7464.04 -11 048.67 -12578.31 -3786.57 累积折现值 2 829.48 830.02 829.31 3 481.93 3 584.63 1 529.63 -8 791.74 -3 786.57 折现值 1 8 7 6 5 4 3 2 1 年份 序号 Tp*= 10-1+665.58/824.91=9.81 所以，经计算得项目动态回收期为9.81年。 一、公路客运站项目财务分析 1 110.48 995.85 885.01 27.76 -76.09 -413.99 13 327.27　 利润总额 15 14 13 12 11 10 　 　 -606.25 -1 031.44 -1 120.79 1 042.3 957.72 -874.66 利润总额 8 7 6 5 4 3 计 算 期 　 合 计 项 目 一、公路客运站项目财务分析 （4）投资利润率 根据利润总额表5-15的数据和计算公式： 投资利润率=（年利润总额/总投资）×100% 带入数据项目达到正常生产能力的年利润总额1 110.48万元，总投资19 181.32万元。 求得，投资利润率=1 110.48/19 181.32=5.79% 利润总额表（单位：万元） 表5-15 经计算借款偿还期为13.81年。 (7)资产负债率、流动比率、速动比率 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 流动比率＝流动资产总额／流动负债总额×100% 速动比率＝速动资产总额／流动负债总额×100% 根据资产负债表可求得以上指标（见课本表5-17）。 一、公路客运站项目财务分析 (5)资本金净利润率 年平均净利润为888.45万元，项目资本金为11 845万元，则 资本金净利润率 =（年度或年平均净利润/项目资本金）×100% =888.45/11 845=7.50%。 (6)借款偿还期 本项目要求15年还款，根据借款偿还付息表（见课本表5-16）： 4．财务能力分析 (1)客运站项目盈利能力分析 客运站项目财务净现值（i=4%）为5 234.97万元，其结果大于零；财务内部收益率为10.80%，超过基准收益率4%；项目静态回收期为8.02年，动态回收期为9.85年，均小于基准投资回收期10年；投资利润率= 5.79%。该项目具有良好的盈利能力，在财务上效益较好。 (2)客运站项目借款偿还能力分析 根据项目的长期借款还本付息表，可以看出，长期借款按照等额本息偿还，借款偿还期为15年，运营期内能满足15年借款还本付息的条件，该项目的偿债能力较强。从对本项目计算期的资产负债率的计算结果和资产负债表的分析可以看出，建设期的资产总额较低，负债总额较高，当项目开始进入运营期时，资产总额越来越多，而负债总额越来越少，这是因为企业的经营逐渐进入正轨，企业的经营逐渐完善，营运收入也逐渐增多，也可反映出该项目的偿债能力较强。该项目的速动比率远远大于2，且流动比率也远远大于１，说明该项目资产流动性较好，偿还流动负债的能力较强。 一、公路客运站项目财务分析 （一）基本情况 B港口为了满足日益增长的集装箱运量需求，拟建新的集装箱码头，该工程建设规模为3个3万吨级集装箱泊位、3个7万吨级集装箱泊位、水深兼顾10万吨级集装箱船，设计年吞吐量300万标准箱。项目财务基准收益率为8%。计算期包括建设期和生产经营期，根据项目实施计划，本项目的计算期为2