上市公司财务报表分析大全(史上最完整版ppt).ppt

上海股权托管交易中心 项目经理：肖祥勇 手机私人微信： 主营 一、推荐优秀的全国中小企业挂牌、上市、融资，欢迎各位企业主来电咨询！ 二、承销原始股权，欢迎各位投资者来电咨询！ 另外：诚招代理、渠道 半年度中期财务报告的阅读 3．阅读技巧 （1）中报的随意性 （2）中报的局限性 （3）会计政策是否一致 （4）利润增长 导致AB股税后利润差异的原因 1．工资扣除不同 ——中国按计税工资扣除，国际惯例按实发数扣除。 2．坏账处理可能不同。 中国：（1）债务人破产、死亡 （2）逾期超过3年 3．投资计价方法不完全相同 ——中国：成本法下，一般不调整。 ——国际：被投资方严重亏损，应调整。 导致AB股税后利润差异的原因 4．存货计价方法可能不同 如车间制造费用，中国进生产成本→存货 国际上：销售成本→当期损益 5．其他 ——如折旧：A股，按单项折旧或分类折旧 B股：可能综合折旧率 ——另A股折旧年限普遍比B股高 返回 七、财务分析 分析的目的与功能 分析的目的：为有关各提供决策的信息。 功能有三：（1）通过资产负债表，了解公司的财务状况、对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足做出判断； （2）通过分析利润表，可以了解公司的获利能力、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展的能力做出判断; 分析的功能 （3）通过分析现金流量表，了解公司资金管理的能力及支持公司日常经营的资金来源是否充分（支付能力）、偿债能力、收益质量等。 财务分析分析原则 分析原则 （1）坚持全面原则 （2）坚持考虑个性原则 （一）短期偿债能力 1．流动比率= 流动资产/流动负债　　　　　　　　　　　　（2：1） 2．速动比率=速动资产∕流动负债 　 （1：1） 3．现金比率=（现金＋有价证卷）／流动负债 （二）经营效率比率 1．应收账款周转率=销售收入/应收帐款平均余额 周转天数=360/应收账款周转率 2．存货周转率=销售成本/存货平均余额 周转天数=360/存货周转率 （三）获利能力 1．净资产报酬率=净利润/净资产 2．每股收益=净利润/流通在外平均股加权股数 3．市盈率=市价/普通股股收益 （四）长期偿债能力 1.资产负债率=负债/资产 2.已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 注意事项 财务比率分析的不足（1）历史成本计量属性，来反映物价变动 （2）不太适合同行业之间比较一会计估计、方法 （3）大量的重要信息未包括在财务报表内。 （4）是暂时的信息 返回 八、年报的阅读 （一）资产负债表的阅读 1.项目的阅读 2.看财务实力 3.看财务结构 4.看偿债能力 5.看营运能力 (二)利润表的阅读 项目的阅读 经营能力 成长性 经营结构 获利能力 (三)现金流量表的阅读 项目的阅读 分析内容 现金流量表分析 1.现金流量增减变动的差异分析 通过近二年报表对比，对差异做出分析说明。 2.现金流量增减变动的趋势分析——趋势百分比法 3.现金流量的结构分析 （1）流入结构分析 （2）流出结构分析 （3）净现金流量的结构分析 4.现金流量的比率分析 （1）偿债能力分析 1)现金比率=现金/流动负债 2)经营活动净现金比率=经营活动净现金流量/流动负债 经营活动净现金比率=经营活动净现金流量/负债总额 3)到期债务本息偿付比率=经营活动净现金流量/（本期到期债务+现金利息支出） （2）支付能力分析 1)支付现金股利比率=经营活动净现金流量/现金股利 2)现金充分性比率=（经营流动净现金流量+投资活动净现金流量+筹资活动净现金流量）/（债务偿还额+资本性支出额+支付股利、利息额） （指标必须保持1以上，小于1说明现金短缺） 关联交易的目的 节约交易费用 调整利润 ——降低税负 ——粉饰业绩 上市公司关联交易的特征 双方地位实际上不平等 交易具有特殊目的 交易具有隐蔽性 关联交易的主要类型 资产交易：包括实物资产的买卖、股权转让、公司转让 资金融通：包括向关联方贷款、收取资金占用费或不收取资金占用费、代垫款项、转嫁费用 接受及提供担保、代理。 购销：商品、其他资产、提供或接受劳务。 其他：管理方面的合同、许可协议、关键管理人员报酬、研究开发项目的转移等 关联交易需要注意的几个问题 关联交易关注的焦点：交易价格的公允性 关联交易的核心：充分披露关联交易的定价政策 资产重组织和关联交易有使会计沦为“魔术”之虞 管制措施：显失