数学模型在证券投资中的运用.docVIP

重 庆 理 工 大 学 社 会 调 查 报 告 数学与统计 学院 数学与应用数学 专业 110010401 班 姓 名： 丁俊峰 周勇 学 号：11001040104 11001040140 带队教师： 魏正元、牛普、舒雅琴 日 期： 数学模型在证券投资中的实证分析 摘要：近年来世界金融危机的爆发，全球经济形势动持续荡并不断演化，通货膨胀的威胁不断加剧带来的币值变动和物价上涨，选择银行存款显然达不到保值增值的效果，而且银行存款又是负利率。具有避险保值性质的贵金属投资需求呈现出爆发式的增长趋势。相对于传统的证券、期货、房产投资和银行储蓄，贵金属具有非常好的变现性和保值性，可以抵御通胀带来的币值变动和物价上涨投资是指投资者（或自然人）购买股票、债券、券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投 资过程，是直接投资的重要形式基本面分析法，技术分析法和量化分析法。 　 （1）基本面分析法就是利用上市公司的基本面数据、宏观数据做投资决策 　 （2）技术分析法就是利用股价形态，各种指标进行分析，来判断未来的走势 （3）量化分析法就是利用数学模型和计算机模型，对市场机会进行分析11月1日 6.03 11月16日 6.09 11月2日 6.10 11月19日 6.09 11月5日 6.15 11月20日 6.07 11月6日 6.15 11月21日 6.11 11月7日 6.16 11月22日 6.13 11月8日 6.10 11月23日 6.10 11月9日 6.11 11月26日 6.14 11月12日 6.23 11月27日 6.22 11月13日 6.14 11月28日 6.27 11月14日 6.15 11月29日 6.26 11月15日 6.13 11月30日 6.29 由表中数据分别使用SPSS和MATLAB软件得到11月1日到23日的日收盘价散点图和折线图。  图1.散点图 图2.折线图 由上图可知民生银行日收盘价与各日无明显的线性关系，折线图表现出其收盘价的并无规律的变化趋势，利用SPSS绘制了相应自相关函数ACF和偏自相关函数PACF图： 图3.ACF图 图4.PACF图 从民生银行日收盘价的ACF和PACF图可以看出ACF条形图是衰减的正弦波动，下方的PACF条形图是在第一个条（p=1）之后就很小，所以该数据是平稳的自回归AR（1）模型。则利用SPSS建立AR（1）模型，可以使用时间序列分析得到25日到30日的预测值，在下表中，列出了原数据和预测值，并计算了误差。 表2.民生银行日收盘价误差表 日期 实际值 预测值 误差度 11月26日 6.14 6.38 3.91% 11月27日 6.22 6.57 5.63% 11月28日 6.27 6.26 -0.16% 11月29日 6.26 6.18 -1.28% 11月30日 6.29 6.09 -3.18% 可根据表2作出实际值与预测值对比图和误差图，图形显示的更为直观。  图5.实际值与预测值对比图 图6.误差图 从图5、图6中容易发现，仅在应用数学模型而不考虑其他因素前提下，预测出来的结果与真实值得误差还是比较大的，而且在股票买卖中不可能只买卖一股，这样累积起来误差就会很大。到此，可得出结论，在证券投资中，投资不能只依赖或过分依赖数学模型。 三、结果分析 股票价值分析中的定量分析，一般是运用计量经济学的理论，建立数学模型对投资问题进行分析、计算和预测。事实上,定量中包含着很多主观的因素。有时候定量预测出来的结果比主观决定的误差更大。其主观因素主要表现在以下几个方面： 第一，数学函数类型的选择含有主观因素。计量经济学中的模型都是在假设前提下进行的，一切模型都是假设的，在进行计量或建立模型的时候都是假定经济运行符合某个函数公式或模型，实际上，经济运行复杂得很，经济运行不可能符合任何公式或模型，但是人们却按照自己想象的模型或公式进行运算，且条件中的假设含有主观因素，任何数学模型都是在一定的条件下才能成立、才可以运用，而在经济分析过程中，我们的假设条件很难与实际情况吻合，这些条件很多是假设出来的，而且在这个假设过程中，很多条件也是主观想象的。 第二，模型中的很多参数是主观决定的。模型中需要的参数