大通证券-有色金属行业：黄金业阶段性投资机会或可关注-120827.docVIP

1.基本金属市场 8月24日一周，LME铜、铝、铅、锌涨跌幅度分别为1.34%、3.23%、4.02%、4.56%。 图1：周内基本金属价格走势 资料来源：wind 大通证券研发中心 2.黄金与美元 8月24日一周，金价涨跌幅度为3.37%。美元涨跌幅度为1.13%。 图2：周内黄金价格、美元指数 资料来源：wind 大通证券研发中心 3.影响行业走势数据、事件 3.1　美国因素： 全美不动产协会(NAR) 8月22日公布,7月成屋销售增长2.3%,年率为447万户.这一水平略低预期的452万户.美国房屋市场在经历过2007-2009年衰退的低潮期後,今年已成为经济中的一个亮点.NAR指出,上个月房屋价格较上年同期上涨,而且出售的止赎房产与贱卖房屋数量减少. 国联邦储备委员会(美联储) 8月22日公布的8月会议记录显示,除非经济出现相当大幅度的改善,否则美联储可能很快祭出新一轮货币刺激政策.会议记录称,决策者明确表示,对当前的经济前景很不满意,尽管在7月31日-8月1日的会议举行前,包括强於预期的7月就业数据等一系列令人振奋的经济数据尚未公布.QE3预期又起。 8月23日，美国劳工部宣布，在截至8月18日的一周中，首次申领失业救济人数为37.2万。平均预期为36.5万。此前一周的人数为36.6万。 美国商务部(DOC) 8月23日发布报告称，该国7月份新屋销售过去4个月来第3次实现增长，且增长幅度超出预期。表明美国住房市场仍在缓慢复苏。7月新屋销售月率增长3.6%，折合成年率为37.2万套，与5月份水平持平，同时也是2010年4月以来的最高水平。预期7月新屋销售总数年化为36.5万套。7月新屋房价中值年率下降2.5%。 美国商务部公布，经季节调整，美国7月耐用品订单额2307.3亿美元，按月升幅扩至4.2%，连升三个月，且升幅远胜於市场预期按月升2.4%及6月升1.6%，主要受民用飞机订单飙升54%带动。 3.2　欧洲因素： 8月23日公布的调查显示,经济疲软正向欧元区最大最强的经济体德国蔓延,欧元区很可能陷入三年里的第二次衰退.Markit采购经理人指数(PMI)暗示,欧元区第三季经济或将萎缩0.5-0.6%,因新订单再度下滑. 8月欧元区综合PMI小涨至46.6,预估为持平于7月的46.5.不过这是第七个月该指数低于50荣枯分水岭. 3.3　中国因素： 8月23日，汇丰中国发布8月制造业PMI初值，数据显示，汇丰PMI初值录得47.8较上月终值49.3回落1.5个点，并创下9个月以来新低。 8月26日，中国国务院总理温家宝表示,下半年影响经济平稳运行的不利因素依然较多,稳增长的难度仍较大.当前要高度重视进出口贸易中存在的问题和困难,有针对性地采取措施推动出口稳定增长,为实现全年经济社会发展目标提供良好条件. 他在广东省考察时的讲话指出,今年以来中央不断加大预调微调力度,特别是5月份以来出台了一系列政策措施,对增强市场信心、促进经济增速企稳起到了较好作用.稳增长是中央确定的下半年经济工作的重点任务,要进一步加大宏观调控的力度,着力提高政策的针对性和有效性. 他指出,三季度是实现全年出口增长目标的关键时期,要有针对性地采取措施,包括加快出口退税进度,确保及时退税;扩大出口信用保险规模,提高出口信用保险覆盖面;立即组织涉及外贸企业收费情况全面检查,取消不合理、不合法收费项目,减轻企业负担;改善金融服务,引导金融机构增加汇率避险产品,密切关注市场变化,做好必要的外贸政策储备. 3.4　行业、公司动态： 中国证券报消息，有关部门正研究扩大资源税从价计征范围，稀土有望被纳入，税率会相应提高。有关部门关于扩大资源税从价计征范围改革不断在探讨中。在今年7月26日召开的全国财政厅（局）长座谈会上，财政部部长谢旭人指出，下半年将深化资源税改革，扩大资源税从价计征范围。工信部副部长苏波在今年8月包头稀土产业论坛后透露，将通过税收方式提高对稀土资源保护力度，通过税收调节市场。 智利国家铜业委员会Cochilco近日称，铜矿Escondida上半年铜产量同比增长18.3%，至533242吨。上年该矿铜产量锐减24.6%至819261吨，为近十年最低水平。 中国国土资源报消息，安徽省创新体制机制，加大矿产资源勘查投入，实现了地质找矿重大突破。“十一五”以来，安徽省先后发现和探明大中型矿产地87处，新增资源储量煤炭57亿吨、铁矿8.3亿吨、铜109万吨、铅锌165万吨、钼245万吨、钨25万吨、金50吨、水泥用灰岩80亿吨、石膏7亿吨、石盐1亿吨；发现和评价了金寨沙坪沟特大型钼矿、祁门东源大型钨矿，改变了两大山区无大矿的历史；发现和探明南陵姚家岭特大型锌金多金属矿、池州黄山岭深部和青阳高家塝大型钨钼矿、庐江泥河大型铁矿等；金刚山找矿实现重大突破，已