百舸竞千帆+迎难搏击流——2004年锌市场分析.pdfVIP

百舸竞千帆迎难搏击流 一一2004年锌市场分析 北京安泰科信息开发有限公司冯君从靳海明 基本看法： ● 2003年以来基本金属市场摆脱了颓势，显示出百舸争流的喜人景象，但锌价在其 市场基本面仍然比较弱的情况F将迎难而上，借大势的东风显著上涨。 · 国内市场能源、运输、原材料供应等瓶颈因素更加凸显，地区不均衡性会提高，将 增强价格的波动性。闲散资金进入将大大提高人为炒作的程度，锌价将创出历史最 高水平，最高将超过t3000元／吨。 1．2003年国际锌价回升适度，国内波动性强于国际； 2003年是多灾多难的一年，战争、疫病、恐怖活动频繁发生，但是随着全球主要经济 体政局和经济稳定，特别是美国经济出现好转苗头以后，全球经济开始好转，进本金属市场 结束了长达两年多的低迷态势，止跌回稳。四季度中国降低出口关税的消息成为金属价格同 升的导火索，整个金属市场结束了熊市，开始了新一轮上涨周期，之后的美元加速贬值和基 金加入推动了金属价格的报复性上涨，2003年LME现货平均镍价比2002年上涨了42．2％， 锡价上涨20．5％，铜价上涨14．3％，铅价上涨13．9％，铝价上涨6．2％，锌价和其他金属相比， 只是适度上涨．全年LME现货年平均价比2002年上涨64％，为828美元／吨：期货年平均价 比2002年上涨了5．8％，为842美元／吨。 表1 LME基本金属现货年平均价美元，吨 2001年 2002芷 2003年 年均价 比上年％ 年均价 比上年％ 年均价 比上年％ 铜 1578 ．14．9 1556 ．1．4 1779 14．3 铝 1444 ．7．3 1349 ．6．6 1432 6．2 铅 476 4．6 452 ．5．0 515 13．9 锌 886 -27．3 778 ．122 828 64 锡 4485 ．21．2 4061 -9．5 4895 20．5 镍 5948 -35．3 6773 13．9 9634 422 表2 2003年LME现货价格美元／n电 03年末 一季度 二季度 三季度 四季度 年最高 年最低 年初 年末 比02年 末％ 铜 1664 1641 175320592321 1542 1545 234252．5 销 1397 1380 1437 1513 1593 1315 1341 1605 193 铅 459 456 511 634 740 430 428 728 72．5 锌 786 774 821 930 lOl7 746 755 101736．9 锡 48255553 6565624048．6 镍 83461243816670741872lO9 —83— 美元贬值是2003年LME锌价的最主要影响因素之一。年初欧元兑美元比值为1．0453(1 月期货锌收盘价年底和年初相比上升了36．3％，但是按照欧元计价只上涨了t0．6％。 表2不同货币条件下三个月期货锌锭价格 2001 2002年