第8章：项目现金流和风险估计.pptVIP

本课件严禁网传！ 财务管理-项目现金流和风险估计 * 例：甲公司可以投资的资本总量为10000万元，资本成本10%。现有三个投资项目。 项 目 时间 （年末） 0 1 2 现金流 入现值 净现值 现值 指数 现值因数（10%） 1 0.9091 0.8264 　 　 　 A 现金流量 -10000 9000 5000 　 　 　 现值 -10000 8182 4132 12314 2314 1.23 B 现金流量 -5000 5057 2000 　 　 　 现值 -5000 4600 1653 6253 1253 1.25 C 现金流量 -5000 5000 1881 　 　 　 现值 -5000 4546 1555 6100 1100 1.22 本课件严禁网传！ 财务管理-项目现金流和风险估计 * 五、通货膨胀的处置 （一）通货膨胀对资本预算的影响 对折现率的影响 对现金流量的影响 式中：n——相对于基期的期数 本课件严禁网传！ 财务管理-项目现金流和风险估计 * 名义现金流量用名义折现率进行折现 实际现金流量用实际折现率进行折现。 本课件严禁网传！ 财务管理-项目现金流和风险估计 * 假设某项目的实际现金流量表所示，名义资本成本为12%，预计一年内的通货膨胀率为8%，求该项目的净现值。 时 间 第0年 第1年 第2年 第