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第七章 证券法 主讲人:张涛(副教授) 目录 第一节 证券法概述 第二节证券发行法律制度 第三节证券交易及上市 第四节证券监督管理制度 第五节法律责任 内幕交易是各国立法禁止的，在公平竞争的市场环境下，它的危害是显而易见的。中国证券监督管理委员会于1999 年对南方证券有限公司、大连北大车行股份有限公司等机构和有关人员违反证券法规定的行为进行了调查。发现：南方证券与北大车行进行内幕交易，南方证券集中巨额资金操纵北大车行股票，超比例持有北大车行股票未履行报告和公告义务，并以个人名义开设股票账户。为此，证监会对上述违法违规行为进行了处罚。那么，什么是内幕交易？什么是操纵股票？什么情况下持股要报告和公告？证券公司为什么不能以个人名义开设股票账户？这样做如何承担法律责任？要想回答这些问题，就需要认真学习和了解证券法的有关知识。 第一节 证券法概述 一、证券的概念和特点 (一)证券的概念 一是广义的证券，即记载并代表一定财产权利的书面凭证，包括无价证券和有价证券两种。二是中义的证券，是指有价证券，包括商品证券、货币证券和资本证券。三是狭义的证券，即纳入证券法调整范围的特定的有价证券——资本证券，主要包括股票、金融债券、企业债券、公司债券、投资基金券、新股认购证等。我国证券法上的证券：我国证券法第二条规定：在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法规定；本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。 政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规有特别规定的，适用其规定。 证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。 证券法第二条是这次证券法修改的重要内容，新旧证券法相比较，新证券法调整范围增加了证券衍生品种。 概括起来来看，我国现阶段列入证券法调整范围的证券主要有以下几类： 1、股票。 2、债券。 有政府债券、金融债券、公司债券和企业债券。 3、证券投资基金。 证券投资基金概念图示 证券投资基金特征： （1）证券投资基金是投资基金的一种形式。 （2）证券投资基金是以信托来管理财产的一种方式。 （3）证券投资基金有公司型和契约型两种基金形式。 （4）证券投资基金是一种风险相对较小的投资方式。 4、国务院依法认定的其他证券， 5、证券衍生品种，是指股票、债券等原生证券的衍生产品，分为证券型和契约型。这是新《证券法》所增加的新内容，《证券法》及相关法律没有作具体规定，为实践中创设衍生品种预留了空间。 (二) 证券的特征 二、证券法的概念和调整对象 （一）证券法概述 证券法有广义和狭义之分。广义的证券法，是泛指调整证券发行关系、证券交易关系以及证券监管关系的法律规范的总称。 狭义的证券法，是指国家立法机关制定的以证券法命名的法律规范，即证券基本法—证券法典，就是《中华人民共和国证券法》。本章所研究的是狭义的证券法。 到今天，美国证券法是世界上最为系统、完备、复杂的证券法。美国证券法由联邦证券法、各州证券法和自律规则三大部分组成。 联邦证券法主要有： 1、1933年证券法，主要目的是信息公开和禁止证券发行的欺诈行为，被誉为“证券真谛法”。2、1934年证券交易法；3、1936年马格尼法，1934年《证券交易法》的修正案；4、1940年投资公司法；5、1940年投资顾问法；6、1970年证券投资者保护法。美国各州制定的证券法规，被称为“蓝天法”。 目前，我国已经形成了以《中华人民共和国证券法》为核心的比较完整的证券法律法规体系。 （二）证券法的调整对象 法律是调整社会关系的，证券法也同样如此，证券法的调整对象是证券融资关系，具体的说就是三大证券关系：证券发行关系、证券交易关系和证券监管关系。 证券法的调整对象 三、中国证券法的基本原则 证券法的基本原则是贯穿证券法始终的基本准则，是证券法的指导思想，是证券法的核心。 （一）“三公原则”，即公开、公平、公正原则。 “三公原则”中公开原则是核心，具体包括几层含义： （1）证券发行要公开；（2）证券交易要公开； （3）与证券发行、交易有关的信息要公开； （4）证券监管机构的审核制度和标准要公开。 公平原则，宪法中明确规定：法律面前人人平等，公平原则是宪法精神在证券法中的具体体现，即证券发行、证券交易活动中的所有参与者的法律地位平等。 公正原则，这是证券监管部门而言的，就是要一视同仁，对一切被监管对象给以公正的待遇。 （二）自愿、有偿、诚实信用的原则，这条规定充分显现出证券法所具有的私法属性，它是调整私权关系的法律