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尚辅网 尚辅网 项目五 金融政策 项目五 金融政策 学习目标： 1.掌握货币政策构成要素的运行机制 2.熟练掌握金融政策的政策目标 3.掌握法定存款准备金、再贴现以及公开市场业务操作三大货币政策工具的运行机制 任务一 熟悉金融政策 情景1 金融政策内涵 情景2 金融政策目标 情景3 金融政策工具 情景1 金融政策内涵 一、什么是金融政策 金融政策是政府、中央银行以及宏观经济部门为实现一系列的宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币、利率和汇率水平，进而影响宏观经济像其所期望的方向发展的各种方针和措施的总称。 一般而言，一个国家的宏观金融政策主要包括三种：即货币政策、利率政策和汇率政策。 情景1 金融政策内涵 二、货币政策 （一）货币政策含义 货币政策是指中央银行为实现特定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 （二）货币政策构成 货币政策包括货币政策工具、货币政策目标、检测和控制目标实现的各种操作指示和中介指标、政策效果 情景1 金融政策内涵 （三）货币政策作用 情景2 金融政策目标 一、金融政策的最终目标 货币政策的最终目标又称为货币政策目标，货币政策目标主要有以下4个：稳定物价；经济增长；充分就业和国际收支平衡。 二、金融政策的中介指标 金融政策中介指标是指那些为了实现金融政策目标而选定的中间性的或传导性的金融变量。 中介指标选取条件： 测度功能 传导功能 缓冲功能 情景3 金融政策工具 一、货币政策工具 货币政策工具是中央银行为了调控中介指标进而实现货币政策目标所采用的政策手段。按照中央银行对货币的调节方式不同，可分为一般性货币政策工具和选择性货币政策工具。 二、一般性货币政策工具 主要指一国中央银行从收紧和放松银根两个方向调整银行体系的准备金和货币乘数，从而改变货币供给量，俗称“三大法宝”，即法定存款准备金、再贴现政策与公开市场业务。 情景3 金融政策工具 三、选择性货币政策工具 所谓选择性货币政策工具是指中央银行有选择的针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。 （一）消费者信用控制 消费者信用控制是指中央银行对不动产之外的各种耐用消费品的销售贷款予以控制。目的在于影响消费者对耐用消费品有支付能力的需求。主要包括： 规定首期付款最低限额 规定分期付款的最长限额 规定可用消费信贷购买耐用消费品种类等 情景3 金融政策工具 （二）证券市场信用控制 证券市场信用控制是指中央银行对有关证券交易的各种贷款和信用交易的保证金比率进行限制，并随时根据证券市场的状况加以调整，目的在于控制证券市场交易总量，抑制过度投机。 （三）不动产信用控制 不动产信用控制是指中央银行对金融机构在房地产方面放款的限制措施，以抑制房地产投机。 （四）优惠利率 优惠利率是中央银行给予国家重点发展的经济部门或产业的优惠政策，是一种鼓励性措施。 情景3 金融政策工具 四、其他工具 （一）直接信用控制 直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信贷活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。 （二）间接信用控制 　 间接信用控制是纸中央银行通过道义劝告、窗口指导等方法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。 道义劝告 窗口指导 任务二 金融政策目标分析 情景1 金融政策的最终目标 情景2 金融政策的中介目标 情景1 金融政策的最终目标 一、金融政策的最终目标 稳定物价：所谓物价稳定，就是指一般物价水平在一定时期内不发生显著波动。 充分就业：充分就业指有能力并且愿意参加工作的人，都能在合理的条件下找到适当的工作。 摩擦性失业 自愿失业 经济增长：经济增长是提高社会生活水平的物质保障。 国际收支平衡：国际收支是一个国家居民与非居民之间所有经济交易的系统记录，反映一定时期一国经济对外往来的综合情况。 金融稳定：通过适当的货币政策决策与操作，维持利率与汇率的相对稳定，防止银行倒闭，保持本国金融系统的稳健运行，并与各国中央银行和国际金融机构合作，共同维护国际金融的稳定 情景1 金融政策的最终目标 二、目标的相互关系 稳定物价与经济增长、充分就业的矛盾 物价稳定与国际收支平衡的矛盾 情景2 金融政策的中介目标 一、中介指标的选择标准 可测性：即中