金融学概论 教学课件 作者 郭晖 5. 金融市场.pptVIP

4、期权交易 期权的全称是期货合约选择权，持有期权者在规定的时间内拥有按交易双方协定价格购买或出售一定规格的金融资产的权利。 期权交易，就是对一定期限内买卖金融资产选择权的交易。 期权为一种新型的衍生金融工具。 作业题 1.金融市场的组成要素和结构 2.货币市场与资本市场的特征 3.证券交易的程序 实务阅读资料：上海证券交易所/sseportal/ps/zhs/sczn/jyfy.shtml交易所指标费用交易规则 实务操作：利用模拟证券交易软件进行股票交易操作 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 中国货币市场基准利率参考指标诞生 ?新华社上海１０月１１日电 中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心宣布，从１０月１２日起在中国货币网（）正式发布债券７天回购数据指标，作为中国货币市场基准利率的参考指标。 第三节 资本市场 一、资本市场的概念 ★资本市场：又称长期资金市场，是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。 ▲广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场；狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。 ▲金融工具期限长，收益高而风险大；融资的目的主要是解决长期投资性资金需要。 ▲资本市场的参加者买卖双方主要是公众，这与货币市场的参加者主要是金融机构形成鲜明的对比。 ▲资金借贷量大，解决长期投资性资金的需要 ▲资本市场金融工具与货币市场金融工具相比，具有流动性差、风险大、价格多变及收益高的特点。 ★资本市场的特征 ★资本市场的结构 场内市场 即证券交易所 场外市场： 柜台交易 第三市场 第四市场 ★资本市场的结构 股票市场 股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到诸如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响。因此，股票价格经常处于波动之中。 债券市场 债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。 基金市场 是基金证券发行和流通的市场。 投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。 基金根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。 基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金； 由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。 基金市场 我国的证券投资基金均为契约型基金。 目前我国基金市场主要包括封闭式基金与开放式基金。 封闭式基金在证券交易所挂牌交易 开放式基金投资者通过向基金管理公司申购和赎回来实现流通。 ★证券发行市场的概念和特征 证券发行市场，是指发行新股票、公债、公司债等证券以融通长期资金的金融市场。 证券发行市场具有如下特征： 1、无固定场所。 2、无统一时间。 3、证券发行价格与证券票面价格较为接近。 二、证券发行市场 法定中文名称： 湖南新五丰股份有限公司 会计师事务所 : 湖南开元有限责任会计师事务所第1次发 发行量（股）　发行方式; 　全部向二级市场投资者定价配售发行面值:（元） 1 　 发行日期 ;　2004-5-25发行价格（元）9.2　 主承销商:　华欧国际证券有限责任公司发行对象: 于招股说明书摘要刊登当日持有上海证券交易所或深圳证券交易所已上市流通人民币普通股（A股）股票的收盘市值总和不少于10,000元的投资者 上市地点: 上海证券交易所 登记托管机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 上市量:（股 上市推荐机构:华欧国际证券有限责任公司 上市日期: 2004-6-9　 　 [案例资料] 证券发行包括公开发行、内部发行两种 公开发行是指以非特定的广大投资者为对象，按统一的条件发售证券的行为。 其特点是手续复杂，数额大。 公开发行有两种方法： 一是间接发行，发行者将自己的证券交证券公司承销，也叫做委托代理发行； 一是直接发行，由发行者自己组织，在市场上向广大投资者发售证券，也叫自营发行 ★证券发行的方式 阅读资料 根据《上海市证券交易管理办法》的有关规定，发行债券总金额在1000万元以上的，必须向社会公开发行，而且公开发行的证券，除国家另有规定外，公开发行股票