金融学概论 教学课件 作者 刘旭东赵红梅 主编 第2章 信用.pptVIP

尚辅网 尚辅网 第2章 信用 编写组 【学习目标】 通过本章的学习，使学生理解信用和信用制度的含义，了解主要的信用形式和金融工具，并掌握各种金融工具的特点，从而分析信贷资金运动的规律，为学习深层的金融知识奠定必要的理论基础。 【本章内容】 2.1 信用的产生与发展 2.2 信用制度与信用形式 2.3 金融工具 2.4 信用基础理论 【本章重点】 金融工具 【本章难点】 信用基础理论 【本章引例】 美国次贷危机，全称应该是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的按揭贷款而言的。因为相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。 相对于给资信条件较好的按揭贷款人所能获得的比较优惠的利率和还款方式，次级按揭贷款人在利率和还款方式，通常要被迫支付更高的利率、并遵守更严格的还款方式。这个本来很自然的问题,却由于美国过去的6、7年以来信贷宽松、金融创新活跃、房地产和证券市场价格上涨的影响，没有得到真正的实施。这样一来，次级按揭贷款的还款风险就有潜在变成现实。在这过程中，美国有的金融机构为一己之利，纵容次贷的过度扩张及其关联的贷款打包和债券化规模，使得在一定条件下发生的次级按揭贷款违约事件规模的扩大，到了引发危机的程度。 次贷危机发生的条件，就是信贷环境改变、特别是房价停止上涨。为什么这样说呢？大家知道，次级按揭贷款人的资信用状况，本来就比较差，或缺乏足够的收入证明，或还存在其他的负债，还不起房贷、违约是很容易发生的事。但在信贷环境宽松、或者房价上涨的情况下，放贷机构因贷款人违约收不回贷款，它们也可以通过再融资，或者干脆把抵押的房子收回来，再卖出去即可，不亏还赚。但在信贷环境改变、特别是房价下降的情况下，再融资、或者把抵押的房子收回来再卖就不容易实现，或者办不到，或者亏损。在较大规模地、集中地发生这类事件时，危机就出现了。 　　 次贷危机引发了美国和全球范围的又一次信用危机，而从金融信用和信任角度来看，它被有的经济学者视为“美国可能面临过去76年以来最严重的金融冲击”。消除这场危机，因而也需要足够的时间。 [问题] 次贷危机的涉及面广、持续的时间会较长，产生的成因是什么？ 2.1.1 信用的产生 信用的产生、发展和存在的经济基础是商品货币经济的发展，只要存在商品经济、货币，信用也必然存在一般来说，信用关系的确立，有以下要素： 1）信用是一种信任的契约。 2）信用是一种双边的契约。 3）信用是一种债权债务的契约。 4）信用是一种具有时间间隔的契约。 5）信用是一种书面的契约。 2.1.2信用的发展 1）高利贷信用 2）资本主义信用 3）我国信用存在的客观依据 2.2信用制度与信用形式 2.2 .1信用制度 所谓信用制度，是指为约束信用主体行为而形成的一系列规范和准则及其产权结构的合约性安排。 2.2.2信用形式 信用作为一种借贷关系和借贷行为，它总是需要通过一定的形式表现出来。能够体现各种借贷关系和借贷行为特征的形式，即为信用形式。 1）商业信用 2）银行信用 3）国家信用 4）消费信用 5）民间信用 6）国际信用 7）外商投资 2.3 金融工具 2.3.1金融工具概念 金融工具也叫信用工具，是在信用活动中产生的，能够证明债权债务关系、资金所有权关系的具有法律效力的凭证。现代金融经济已赋予金融工具作为金融资产的新含义。 2.3.2金融工具的种类 1）按金融工具的期限划分，可分为短期金融工具和长期金融工具。短期金融工具主要有商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转让大额定期存单等；长期金融工具主要包括股票、公司债券、金融债券及中长期公债等。 2）按发行者的性质划分，可分为直接金融工具和间接金融工具。商业票据、股票、国库券、公债券等属于直接金融工具；银行承兑汇票、可转让大额定期存单、保险单等属于间接金融工具。 3）按是否与实际信用活动直接相关，可分为基础性金融工具和衍生金融工具。基础性金融工具指在实际信用活动中出具的能证明信用关系的合法凭证，如商业票据、股票、债券等；衍生金融工具则是在基础性金融工具之上派生出来的可交易凭证，如各种金融期货合约、期权合约等。 2.3.3 短期金融工具 短期金融工具指期限在一年以内（含一年）的信用凭证。它主要有以下几种： 1）商业票据 2