工程项目融资 教学课件 作者 刘亚臣 等 2_第一章.pptVIP

五、 项目的融资结构的设计 图1-??4　深圳沙角B电厂融资结构和融资保障结构设计示意图 第四节　工程项目融资保障 一、 客观的项目评价和风险分析二、 严谨的工程项目融资法律结构三、 及时的资金来源保障四、 合理的项目管理结构五、 最大限度满足和利用项目参与者各方面的要求 一、 客观的项目评价和风险分析 所有的决策确定之前，必须要对工程项目的好坏有一个客观准确的判断。其中，好与坏是一个相对的概念，在不同的经济形势下，由于所面对的风险和收益的不确定性有着根本的差异，由此做出判断的标准也是不同的。 二、 严谨的工程项目融资法律结构 一个大型的工程项目，所需要的巨额资金往往是跨国界、多币种的，每一个工程项目融资结构，项目参与者在融资结构中的地位，他们所拥有的权力、所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的（有一些工程项目融资结构可能由几十个甚至上百个法律文件所组成）。 三、 及时的资金来源保障 复杂的资金结构设计对项目资金的数量和资金供应的及时性提出了很高的要求。同时，项目主要投资者的股本资金的投入数量和投入方式，以及这些投资者对融资结构中风险分担方式的要求，对贷款银行和其他项目参与者加入该工程项目融资结构的态度也有着直接的影响。这种态度不仅与项目风险的高低、风险分担形式有关，而且也与项目所需要的绝对资金数量有关。 四、 合理的项目管理结构 1)项目投资(或参与)各方的利益冲突难以协调。2)项目缺少主要的投资者而带来的决策职能散乱。3)不利于培育有经验的项目管理队伍。 五、 最大限度满足和利用项目参与者各方面的要求 以项目融资方式筹集资金的，一般都是重大项目或特大项目，期间，既有复杂性，又有创新性。项目在安排融资阶段可能会遇到许多无法避免的困难及问题，有的项目谈判进程可以长达几年，在此期间，经济环境和建设条件会发生许多变化。 第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资 图1-??5　来宾B电厂BOT融资结构图 1995年初，为了解决我国基础设施项目投资紧缺的问题，原国家计委开始组织BOT项目试点工作，摸索在国内开发BOT项目的经验。1995年5月8日，原国家计委批准了我国第一个正式的BOT试点项目：广西来宾B电厂，这个消息当时在国外引起很大反响，很多投资者认为如果来宾B电厂项目取得成功，我国将从此打开基础设施项目对非政府投资者进入的大门。来宾B电厂被选为试点项目的原因主要有两条，第一是广西壮族自治区政府和原国家计委联系较多，信息较快，能够很好地理解试点的精神和要点；第二是来宾B电厂本身作为试点的条件较成熟，大量的前期工作都已经完成。被选为试点以后，广西壮族自治区政府组成了BOT项目领导小组并建立常设办公室，同时广西壮族自治区政府聘请北京大地桥基础设施投资咨询有限公司作为代理，负责代理广西壮族自治区政府处理有关来宾B电厂项目的资格预审、招标、评标和谈判工作。  第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资 来宾B电厂的运作包括了下列几个阶段：  1995年5月8日，原国家计委批准作为试点项目。 1995年8月8日，发布资格预审通告。 1995年9月30日，递交资审文件截止。 1995年10月18日，发出招标邀请。 1996年5月8日，提交建议书截止并开标。 1996年7月8日至11月10日，进行了三轮合同谈判。  1996年11月11日：草签特许权协议并随之开工建设。 2000年11月7日：项目正式投产发电，两台燃煤机组，总装机容量达36万kW。 工程完工后，项目发起人将营运此电厂15年，然后将电厂所有权转让给广西壮族自治区政府。 　　来宾B电厂项目开工建设前的主要工作包括国务院和原国家计委批准特许权协议、项目公司完成融资等。从目前的运营情况看，项目基本取得了成功。来宾B电厂的成功，标志着我国利用外资的水平从此上了一个新台阶，意味着我国利用外资的法律环境和管理能力日渐成熟，在利用外资方面具有划时代的意义。 第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资 第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资 1.根据融资结构框图分析本项目所设计的融资结构的特点。2.在项目运营期间，其经营收益得到来自于哪些方面的保障？3.本项目作为我国第一个BOT的正式试点项目，其重要意义何在？ 正文 主编 第一章 导论 第一节　工程项目融资概述第二节　工程项目融资的特点第三节　工程项目融资的结构体系第四节　工程项目融资保障第五节　本章案例：广西来宾B电厂项目融资 第一节　工程项目融资概述 一、 工程项目融资的定义二、 工程项目融资与传统的贷款和融资方式的区别三、 工程项目融资的发展与实践四、 工程项目融资的现实意义 一、 工程项目融资的定义 对项目融资的定义有多种表述方法。但是无论如何表述，必须