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余额宝将要走的路还很长 一袁 乐 南京理工大学人文与社会科学学院 摘 要：2013年 6月中旬，阿里巴巴推 出了余额宝这项业务，其以门槛低、收益高、方便快捷的优势短时期 内迅速吸引了大批的 网络用户。然而，在余额宝推 出的不久之后，证监会对其叫停。余额宝在发展路上一直存在着争议，我们可以看到，余额宝要想名正言 顺地开展业务，还要过几道 门槛。 关键词：余额宝；收益风险；基金 一 、 余额宝概述 境”，那么这样合理吗? 余额宝是由第三方支付平台支付宝推出的一项增值业务 ，于 除此之外，支付宝为了排除自身的责任，又在 《协议》中自行定 2013年6月 17日开始运行，本质是货币型基金产品，有增值和支付 义维护 自身利益的免责条款。 《消费者权益保护法》第40条中规定 双重功能，具有转入门槛低 、赎 回灵活、高收益的特点。然而 ，伴随着 了消费者在购买、使用商品时，如果合法权益受到损害，那么其有权 高收益的优点，余额宝也具有收益风险。余额宝的本质是利用支付 利向销售方要求赔偿。支付宝在 协《议》中的规定明显是在排除自身 宝余额购买货币基金，天弘基金作为 目前规模较小的基金公司，风 责任，使用户难以从法律上进行索赔，无法保障 自身权益。这 明显是 险相对较大 。并且，由资金流动所产生 的风险也不容忽视。 不正当的免责条款，应该是无效的。《网络交易及有关服务行为管理 二、余额宝的问最 暂行办法》第 13条规定：网络商品经营者和网络服务经营者提供电 1．政策性 问题 子格式合同条款的，应当符合法律、法规或规章的规定，按照公平原 余额宝的本质是货币型基金产品，目前其发展还存在着许多政 则确定交易双方的权利与义务，不得以电子格式合同条款等方式做 策性问题。虽然余额宝表面上看来只提供与支付宝相关的支付业 出对消费者不公平、不合理的规定，或者减轻、免除经营者义务、责 务 ，但其实质上是一款第三方基金代销业务 。在2012年 5月，支付 任或者排除、限制消费者主要权利的规定。[4】我们可以看到，余额宝 宝已经取得了基金支付牌照，但是并没有取得代销基金的资格。证《 的协议存在显失公平的情况，这是余额宝当下需要解决的另一问题。 券投资基金销售管理办法》中明确规定了：如果银行等机构想要代 3．银行风险 销基金，那么其必须取得证监会的同意，即获得代销基金的牌照。并 余额宝是一种新型的业务，但同时也影响了银行的利益。余额 且 ，此机构还需要有完整的内部结构、合理的执行机构以及有效的 宝高收益的特点吸引了大批用户 ，使用户将资金从银行转投入余额 监督机制。此外，其必须要有先进 的技术措施 ，能够保障基金发售、 宝 ，这也表 明了支付宝具有和银行卡相似 的 “吸储”能力 ，会在很大 申购和赎回等业务的有效进行。 程度上影响银行的储蓄和理财等多种业务，从某种层面上来说是在 余额宝代销天弘基金的做法实际上是在打擦边球。从监管层面 和银行竞争。如果余额宝的发展已经严重威胁到了银行的利益 ，那 上来说，余额宝销售基金的行为处于规定的模糊区，我们没有准确 么银行一定不会任其发展，势必会来个 “釜底抽薪”，在各方面限制 依据判定其是否违法。但是一旦监管部门发难，余额宝有可能会被 余额宝的发展。此时，作为依赖银行生存一项业务，支付宝有可能会 叫停。2012年 6月，证监会新闻发言人表示，余额宝业务中有部分基 遭银行封杀，而余额宝一旦失去支付宝，其发展就会变得异常艰难。 金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未向监管部门提 所以，余额宝应尽快调整其 内部结构，处理好与银行的关系，避免与 交监督银行的监督协议 ，违反了基金销售管理办法和基金销售结算 其正面竞争。 资金管理暂行办法的有关规定。监管部门最近表示余额宝需要将没 三、结语 有备案的基金销售支付结算账户提交以补充备案，未在规定期限内 在中国严格监管金融的当下，余额宝要想名正言顺地开展业 提交补充备案的，将予以法律追究。 务，还要过几道 门槛。首先，余额宝