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原因在于： 期权价格变动幅度原则上小于或等于对应期货价格变动幅度； 期权卖方所收的权利金中已含有额外的价值，因此增加了其抗风险的能力，只有期货价格超过损益平衡点时才会出现损失； 期权卖方还可以根据期货价格的变化和持仓情况，建立相应数量的期货头寸，对持有的卖出期权头寸进行保值。 故期权卖方所面临的风险相对小于单纯的买期货或卖期货时所面临的风险。 期权 看涨期权（买入期权） 看跌期权（卖出期权） 期权分类 按期权合约规定的履行时间不同： 欧式期权 美式期权 欧式期权只有在期权到期日才能履约交易，美式期权则在有效期限内的任何一天都可以行使权利。 因期权是可以交易的，欧式期权的拥有者可以在期权到期之前将期权转让出去，所以两者实质是相同的 按合约中买卖标的物的约定价格和市场价格的不同关系： 　 价内期权 价外期权 平价期权 按合约中规定的标的物不同： 外汇期权 利率期权 股票期权 股价指数期权 最基本的期权交易策略： A.购买看涨期权（Long a Call） B.购买看跌期权（Long a Put） C.出售看涨期权(Write a Call) D.出售看跌期权(Write a Put) C -C K K+C S A.购买看涨期权 K-C C -C -(K-C) C -C