国际金融(第二版) 教学课件 作者 王晓光 978 7 302 32150 7 第五章 外汇风险管理.ppt

第五章 外汇风险管理 第一节 外汇风险的内涵及类型 外汇风险（Foreign Exchange Risk），也称汇率风险（Exchange Rate Risk）或外汇暴露，是指在一定时期的经济交往中，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率的变动而引起的价值的变动。 第一节 外汇风险的内涵及类型 外汇风险的构成 外汇风险的对象 ：外汇敞口或受险部分 外汇风险的构成外汇风险有三个构成的因素：本币、外币和时间。 第一节 外汇风险的内涵及类型 二、外汇风险的类型 （一）交易风险 （二）经济风险 （三）折算风险 第一节 外汇风险的内涵及类型 （一）交易风险 是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。也就是应收账款与应付账款价值变化的风险。交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险 第一节 外汇风险的内涵及类型 1、外汇买卖风险又称金融性风险，产生于本币和外币之间的反复兑换。这种风险产生的前提条件是交易者一度买进或卖出外汇，后来又反过来卖出或买进外汇。银行的外汇风险主要是外汇买卖风险 。 2、交易结算风险又称商业性风险，是指以商业信用的方式购买或销售以外币计价的商品或劳务时，在货物装运或劳务提供之后，而货款或劳务费用尚未收支期间，外汇汇率变化所发生的风险。交易结算风险是由进出口商承担的 。 第一节 外汇风险的内涵及类型 （二）折算风险 又称会计风险或转换风险，是指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险。 第一节 外汇风险的内涵及类型 （三）经济风险 又称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的一种潜在的可能性。 第一节 外汇风险的内涵及类型 三、外汇风险的经济影响 （一）对国际贸易的影响 （二）对非贸易收支的影响 （三）对国际资本流动的影响 （四）对国内物价的影响 （五）对涉外企业的影响 第二节 企业的外汇风险管理 一、外汇风险管理的概述 （一）外汇风险的概念 外汇风险管理就是对外汇风险的特征以及影响因素进行识别与测定，并设计和选择防止损失发生的处理方案，以最小成本达到风险管理的最佳效果。（二）外汇风险管理的原则 1.稳妥防范原则 2.全面重视原则 3.风险最小化原则 第二节 企业的外汇风险管理 二、外汇风险管理的方法 （一）交易风险的管理 1.利用贸易谈判、合同的商洽和经营决策来规避交易风险 2.利用金融工具来规避交易风险。 （二）账面风险的管理方法 （三）经济风险的管理方法 第二节 企业的外汇风险管理 1.利用贸易谈判、合同的商洽和经营决策来规避交易风险 （1）提早收付 （2）延迟收付 （3）选择货币法 （4）加列保值条款 （5）价格调整法 第二节 企业的外汇风险管理 （1）提早收付 提早收付包括提前收汇和提前付汇两种。所谓的提前收汇是指在企业的应付外汇账款中的计价货币可能出现升值时使用的方法;而提前付汇是指在企业的应收外汇账款中的计价货币可能出现贬值时使用的方法。这种方法的原理主要就是通过缩短外汇敞口的时间期限来规避交易风险。 （2）延迟收付 第二节 企业的外汇风险管理 （3）选择货币法 ①本币计价法 ②出口以硬币计价，进口以软货币计价 ③软硬货币搭配法 ④多种货币组合法 ⑤平衡结汇法 第二节 企业的外汇风险管理 （4）加列保值条款 ①黄金保值条款 ②外汇保值条款 ③用“一篮子”货币保值 第二节 企业的外汇风险管理 （5）价格调整法 加价保值的计算公式是： 出口商品的新价＝出口商品的原价×1/（1－计价货币预期贬值率） 压价保值的计算公式是： 进口商品的新价＝进口商品的原价×1/（1＋计价货币预期升值率） 第二节 企业的外汇风险管理 2.利用金融工具来规避交易风险 （1）即期合同法 （2）远期合同法 （3）期货合同法 （4）外汇期权合同法 （5）掉期合同法 （6）借款法和投资法 （7） BSI和LSI法 （8）贸易融资法 第二节 企业的外汇风险管理 （6）借款法和投资法 借款法就是拥有应收外汇账款的企业通过向银行借入一笔与远期收入金额相同、期限相同、币种相同的贷款，并通过融资来降低外汇风险的一种方法。 借款法只适用于有应收外汇账款的企业。 第二节 企业的外汇风险管理 （6）借款法和投资法 例如：我国某公司向美国出口价值500万美元的货物，半年后收回货款。该公司即可在签订贸易合同后:首先从外汇银行借入500万美元贷款，然后将500万美元在现汇市场出售，收回本币资金，半年后该公司收回500万美元货款，用500万美元偿还外汇银行借款(不考虑