国际金融实务 教学课件 作者 田文锦 3外汇风险1.ppt

外汇风险是事物的不确定 外汇风险产生原因汇率的变动 受险部分指承受外汇风险的外币金额 直接的受险部分 间接的受险部分 * * 第三章 汇率风险的管理与防 第一节 汇率风险的管理 第二节 汇率风险管理制度和技术 第一节 汇率风险的管理 一、汇率风险的含义 二、汇率风险的种类 三、汇率风险的管理 一、汇率风险的含义 汇率风险是指一个经济实体或个人，在一定时期内以外币计价的资产与负债，因外汇汇率变化而引起其价值上涨或下跌的不利变化的可能性。 *外汇风险的要素 外汇 本币 时间 *外汇风险三要素的相互关系 交易货币 资金流动方向 金额 时间结构 风险类型 本币 流出流入 任何 任何 无风险 同种外币 反方向 相同 相同 无风险 同种外币 反方向 相同 不同 时间风险 不同外币 反方向 任何 任何 双重风险 二、外汇风险种类 交易风险 经济风险 会计风险 *交易风险 一个经济实体或个人在以外币计价的国际经贸活动中，由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化，从而蒙受实际损失的可能性。 交易风险的表现 交易方 计价货币升值计价货币贬值 出口方 有利 不利 进口方 不利 有利 非贸易收汇方 非贸易付汇方 债务方 债权方 多头 空头 银行卖出外汇 银行买入外汇 应收方 应付方 借款案例 我国某合资企业，从外汇银行借款100万美元，年率10％。借款期限1年用于购买进口设备。 借款时汇率：$1=￥8.2 企业借100万$， 本利合计110万$，折合人民币902万元。 还款时汇率：$1=￥8.29,企业借100万$， 本利合计110万$，折合人民币911.9万元。 多付出9.9万元 租赁案例 南方航空公司、东方航空公司2002年上半年经营收入大幅上升，但其在融资租赁飞机方面产生的负债主要是美元和日元。 2002年上半年日元对美元的汇率大升，直接导致日元对人民币汇率上升了约10％，结果使其净利润大幅下降30％以上。 两家航空公司的外汇汇兑损失总共约1．58亿元。 *会计风险 经济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务中，由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额变化的风险，出现账面损失的可能性。 *经济风险 由于非预期外汇汇率发生波动，而引起的国际企业未来一定时间内以本币衡量的收益减少的潜在性风险。 三种汇率风险的区别 客观性 客观性 动态性和 主观性 损益表现的形式 一次性的 一次性的 长期的 衡量风险的时间 母公司 单笔的交易 企业整体 衡量损益的角度 账面的 真实的 潜在的 造成的损益真实性 经营结果中 经营过程中 预测企业 未来收益 发生的时间 会计风险 交易风险 经济风险 区别点 三、汇率风险的管理 *汇率风险管理的原则 资产保值原则 资产增值原则 最小成本原则 *汇率风险管理流程 识别和衡量汇率风险，确定管理汇率风险管理目标； 寻找、确定各种汇率风险管理技术； 选择最佳风险管理技术； 执行、监督与评价。 第二节 汇率风险管理 的制度和技术 一、银行外汇头寸的风险制度 二、汇率风险防范的方法 一、银行外汇头寸的风险制度 *编制头寸表 *设立控制指标 *完善外汇交易操作系统 外汇头寸：外汇银行在经营外汇业务或以外币借款、投资时所产生的风险，其中承受风险部分的外币金额叫外汇头寸。是外汇银行在营业日终了后买卖各种外币的净余额。有三种状态： 银行经营外汇的原则：“买卖平衡” 多头（超买）外汇买入额卖出额 存在外汇汇率下降的风险 空头（超卖）外汇买出额买入额 存在外汇汇率上升的风险 平衡头寸（轧平）指银行外汇的买入额＝外汇卖出额， 二、汇率风险的防范方法 做好货币的选择 外汇业务 划拨清算方式 国际信贷 参加外汇保险 加例保值条款 选用适当的结算方式 组对法 平衡法 提前收付或拖延收付 *避免汇率风险的方法 易货贸易法 尽量用