国际经济合作 第2版 教学课件 作者 崔日明 李兵 国际经济合作第4章.pptVIP

第四章国际间接投资 本章主要内容 国际间接投资概述 国际股票投资 国际债券投资 国际基金投资 国际信贷 思考题 第一节 国际间接投资概述 一、国际间接投资的涵义 二、国际间接投资的特点 三、国际证券投资概述 从广义的角度来说包括国际证券投资和国外信贷 第二节 国际股票投资 一、股票的定义与特征 股票是证券的一种，确切的说属于一种资本证券，由股份公司发给股东（即投资者）作为已投资入股的证书和索取收益的有价证券。股票持有人凭股票可分享公司利益，有权取得股息、红利、公司剩余资产的分配，与此同时也承担公司亏损的责任和风险。 二、股票的种类 (一)按照股票发行时是否记名可以把股票分为记名股票和不记名股票 (二)按照股票有无面额来分，可分为面额股票和无面额股票 (三)按照股票持有者的权利分为普通股和优先股 三、股票的交易方式 股票的交易方式 四、股票的交易程序 开设帐户，填写传票→取得联系，接受传票 第三节 国际债券投资 一、国际债券投资的概念 国际债券是指某国政府或企业在其境外发行的以某种货币为面额的债券。国际债券投资是指在国际债券市场上购买国际债券。 二、国际债券的种类 (一)根据发行地点和面值货币不同，可以分为外国债券和欧洲债券 (二)根据发行者可分为政府债券、公司债券和金融债券 (三)根据利率分为固定利率债券、浮动利率债券和混合利率债券 三、国际债券投资的特点 四、国际债券市场 （一）国际债券市场的特点 1、国际债券市场的规模不断扩大 2、债券币种多元化 3、欧洲债券市场在国际债券市场中的地位越来越重要，其发展速度远远超过外国债券市场 4、西方发达国家的跨国公司和跨国银行是国际债券市场的主要融资者和投资者 5、浮动利率债券的增长速度超过了固定利率债券的增长速度 6、国际债券市场的环境越来越有利于筹资者，如债券的利率下降，发行费用降低等 （二）国际债券的发行市场 国际债券的发行市场又称初级市场或一级市场，是发行新债券的地方，通常又是无形市场。国际债券的发行市场主要由中央银行投资银行、金融公司、证券公司等组成。 （三）国际债券的流通市场 亦称“旧债券市场”或“二级市场”，这是已发行的债券进行买卖的场所。流通市场的主要功能是为债券所有者的转移提供一个场所。流通市场的机构主要有证券交易所、证券公司以及银行的专门柜台。 第四节 国际基金投资 一、基金投资的概念 所谓基金投资指资金持有人通过投资基金组织投资于各种有价证券，并取得收益的一种投资行为。而基金组织是由发起人组织，集中社会闲散资金，委托专业人士管理，依据分散投资原则，投资于各类有价证券，并将收益按出资比例分配给投资者的机构。这种基金组织在美国称为“Mutual Funds”，即共同投资基金、互助基金；在日本和香港称为“Unit Trust”,即单位信托基金；在一些欧洲国家又称为“Investment Company”,即投资公司。 二、基金投资的形成和发展 产生于19世纪的英国→发展于第一次世界大战以后的美国→二战后逐渐扩展到欧洲大陆国家和发展中国家，并出现了许多新类型的投资基金 三、投资基金的分类 （一）按投资基金的组织形式分为契约型基金和公司型基金 （二）按基金证券能否追加和赎回分为封闭型基金和开放型基金 四、基金投资与其他证券投资的区别 （一）发行主体有所不同，发行主体与持有人的权利关系也不同 （二）投资者的经营管理权限不同 （三）风险与收益不同 五、基金投资的特点 （一）专业人士管理和运作 （二）有规模经济效应，交易成本低 （三）通过投资组合分散风险 （四）具有较强的变现性 六、投资基金的设立、发行和上市 基金发起人完成设立基金所需的各项准备工作→国家主管投资的机构审批→发表基金招募说明书→发行基金证券→基金上市 第五节 国际信贷 一、国际信贷的内涵 国际信贷又称国际信用，是指以资本为媒介的、超越国家或地区界限的国际间的资本借贷行为和融资关系，是以偿还本金和利息为条件的一种国际价值运动方式 二、世界性国际金融组织(包括地区性的国际金融组织)的贷款 它主要包括国际货币基金组织、世界银行集团、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行、欧洲投资银行、阿拉伯基金组织、以及苏联东欧巨变之后成立的欧洲复兴开发银行等。 三、外国政府贷款 四、 外国商业银行贷款和银团贷款 特点：（一）借取方便，使用自由，不受贷款银行的制约； （二）条件较苛刻，利率较高； （三）获得这种贷款不仅须签定协议，还要有借款国政府提供单保。 五、出口信贷和联合贷款 六、中国利用国际信贷的情况 在计划经济体制下我国一度不主张对外借款，因此，相当长的时期内我国在国际信贷市场上的对外借款活动可以概括为：借款规模小，以少量