第3章-企业集团财务战略.pptVIP

高级财务管理 普通高校经济管理类立体化教材·财会系列 第三章 企业集团财务战略 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第一节 企业集团财务战略概述 第二节 企业集团投资战略管理 第二节 企业集团投资战略管理 第二节 企业集团投资战略管理 第二节 企业集团投资战略管理 第二节 企业集团投资战略管理 第二节 企业集团投资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 2．充分挖掘集团内部筹资潜力 3．重视资本市场的直接筹资作用 4．加快产业资本与金融资本的结合 5．加强筹资风险管理 1) 设定筹资风险控制目标 识别和评价企业筹资风险 3) 设计、评价和选择筹资方案 4) 筹资方案的实施和控制 第三节 企业集团筹资战略管理 二、筹资战略决策分析方法 (一)筹资战略决策分析的传统方法 1．利用“财务杠杆系数”进行决策 2．利用“权益资本利润率法”进行决策 3．利用“筹资结构法”进行决策 (二)筹资战略决策分析的战略扩展 第三节 企业集团筹资战略管理 (1) 提高企业的财务资源供应能力，以确保财务及时足额供应。 提高企业界的财务协调与整合能力，将各利益相关者之间因权力和目标冲突引起的低效率尽可能地降低，对他们的责、权、利做出合理的制度性安排，提高企业价值创造活动的效率。 (3) 建立企业间的信任机制以尽量降低资本供应链中信息不对称的程度。 (4) 通过建立合理的代理人激励机制来减少直到消除代理人产生败德行为的动机。 第三节 企业集团筹资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 第三节 企业集团筹资战略管理 第四节 企业集团利润分配战略管理 第四节 企业集团利润分配战略管理 第四节 企业集团利润分配战略管理 第四节 企业集团利润分配战略管理 第四节 企业集团利润分配战略管理 复习思考题 * * LOGO 学习目标： 通过对本章的学习，掌握企业集团财务战略的概念、分类以及财务战略规划、实施、评价的过程；了解企业集团投资战略管理的目标，掌握其决策分析方法及实施评价方法，掌握Excel在企业集团投资决策中的应用；了解企业集团筹资政策，掌握其筹资战略决策分析方法及评价标准，掌握Excel在企业集团筹资决策中的应用；了解企业集团利润分配战略管理的相关理论。 关键概念： 财务战略(Financial Strategic) 投资战略(Investment Strategic) 筹资战略(Financing Strategic) 利润分配战略(Profit Distributing Strategic) 一、企业集团财务战略的特征 (一)支持性 (二)动态性 (三)全员性 二、企业集团财务战略的类型 (一)扩张型财务战略 (二)稳健型财务战略 (三)防御收缩型财务战略 三、企业集团财务战略的规划 (一)财务管理制度规划 (二)集团财务战略规划 1．集团总体财务战略规划 财务战略的选择必须与经济周期相适应 财务战略选择必须与企业发展阶段相适应 财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应 2．筹资、投资、收益分配战略规划 四、企业集团财务战略实施 (一)集团财务战略执行力不强 (二)集团财务战略与总体战略及其他职能战略配合度差 (三)集团财务管理职能不符合战略管理要求 1．转变财务管理职能，重视企业集团财务管理信息化 2．重视企业集团全面预算管理 3．对集团财务战略实行动态管理 五、企业集团财务战略评价 (一)战略绩效评价的要求 1．战略作为企业的一种发展计划，涉及的期限较长，影响的绩效因素很多 2．传统的绩效评价体系中的财务指标是建立在权责发生制的基础上，这种指标虽然较好地总结了过去战略执行的结果，但不能很好地预测企业的未来 3．传统的绩效评价体系过于注重企业的近期绩效，这样它便无法支持对新技术开发和市场扩展的投资，从而削弱了企业的核心能力与竞争优势 (1) 在评价的目的上，应对企业集团核心能力、竞争优势以及整体价值有一个全面的认识，评价时应注重观察决策的长远影响，而不能像传统绩效评价那样只侧重于决策对近期财务指标的影响。 (2) 在评价的参照系统中，评价客体应包括企业集团整体，而不仅仅是个别部门；评价视角应是多角度的，而非财务一项；评价的视域应进一步扩展，评价标准应向多样化方向发展。 (3) 在评价信息的获取上，应提高信息来源的广泛程度，信息搜集范围的深度等，以便对企业集团总体绩效和单项绩效具有一个全面、完整的认识。 (4) 在价值判断方面，应提高评价标准的综合