正规金融要积极研究.docVIP

* 正规金融要积极研究、借鉴民间借贷的操作方法和金融技术，相应进行调整以适合自身业务发展。 　　* 推行存款保险制度，加大金融创新。要加快建立存款保险制度，降低村镇银行、农村信用社等金融机构的脆弱性，压缩民间借贷的发酵空间。 　　* 构建需求导向型金融组织结构体系，均衡金融商品供求。应从功能视角出发优化金融组织结构，整合现有存量金融资源，发展和培育基于竞争效率的多元并存、优势互补、协调运转的多样化体系。 　　当前，随着国家调控政策的严格实施，许多中小企业正规融资空间变狭小，在金融机构资金趋紧局面下，金融市场借贷矛盾突出，部分中小企业融资加速向民间借贷边界拐进，民间借贷凭借其利率调整灵活、趋利性强、借贷手续简便、流动快速的特点，一定程度上缓解了借贷矛盾，其集聚和辐射能力随之明显增强。作为中小企业正规金融制度效率边界之外的民间借贷，可以说生存土壤和条件在一定程度上比较优势又现。那么，对于中小企业的民间借贷行为，究竟应该如何认识把握并疏导规范？如何从它的存在中，寻找对正规金融的改进建议，进而启发其借鉴民间借贷模式拓展金融服务空间？这些问题都需要深入思考与研究。 　　制度安排视角下的分析 　　(一)正规金融供给不足，导致中小企业融资方式选择的迁徙，民间借贷应运进入金融领域。按照戈德史密斯Goldsmith(1969)的观点，金融结构中金融机构的数量和种类是金融深化的集中体现，金融机构缺乏或发育不足，是金融抑制的重要特征。纵观现行金融组织结构的改革路径，其制度和功能缺陷正好印证了金融深化程度偏低的结论。20世纪中后期，国有商业银行追求效益的冲动、国际标准的实行和海外上市的准备，使得它们大规模收缩战线而进行结构性市场退出，金融机构分布密度减小。以山东省德州市为例，2000年以来，德州市各县(市)共撤销银行营业网点177个，截至2008年6月末，十县 (市)共有金融营业网点663个，其中乡镇及以下农村营业网点361个，占比54.45%，县域平均每万人拥有服务网点1.39个。由此不难看出，金融组织体系架构的缺失，使得县一级金融服务相应出现真空地带，形成了金融供给紧缩与中小企业内生扩张性发展的不协调，正规金融参与经济发展深化程度明显不足。我们以金融相关比率这一反映经济与金融相关程度的重要指标来分析，以GDP表示经济总量，S表示存款余额，L表示贷款余额，那么，金融相关比率FIR= (S+L)/GDP表示，则FIR2005=0.873，FIR2006=0.866，FIR2007=0.864。金融相关比率逐年降低，说明金融资产的增长逐年落后于GDP的增长，金融深化程度持续弱化，作为支撑县域GDP增长重要载体的中小企业信贷获得性下降，贷款覆盖率较低。 　　(二)调控背景下的信贷资源稀缺度增大，信贷结构错配对中小企业约束性增强，中小企业贷款难问题加剧。紧缩政策背景下，实体经济中的信贷需求并未因为银行体系内的信贷从紧而随之降温。相反，处在经济高速增长环境中的中小企业，为获得生存空间和竞争优势，迫切需要资金维持生产运营及规模扩张，但信贷资源配置的身份偏好惯性和市场细分的不公正，金融供给中存在的制度偏向和落差，加剧了信贷供给和需求结构的失衡，扭曲了金融交易的市场化机制，加大了中小企业对民间借贷的需求追随。随着从紧货币政策实施，一方面，金融机构从制度层面上纷纷对调控政策主动对冲响应，普遍采取信贷集中审批制度，特别是项目和公司类贷款需要层层申报，金额较大的还要由总行审批，贷款审批链条的延长，使得不具竞争优势的中小企业在权限上收过程中满足程度被弱化，中小企业信贷市场退出速度加快。另一方面，银行信贷的卖方市场趋势加剧，信贷资源变得相对稀缺，商业银行因而重新掌握了信贷供求主动权，从规模效应的角度考量，开发中小客户的主动性降低，贷款集中趋势有增无减，作为薄弱环节的中小企业信贷投入不足问题更加突出,融资缺口问题突出。 　　信息经济学视角下的分析 　　(一)信息不对称产生了逆向选择和道德风险。浙江大学管理学院张清霞认为，信息不对称是中小企业资金的供给与需求存在麦哲伦缺口的主因。在从紧调控的政策形势下，中小企业在内部资金满足效率不足的情况下，必然选择外部融资。外部与内部融资的根本区别在于，资金的所有者并不亲自参与企业的日常管理活动，这样，资金的使用者和提供者之间信息的不对称就带来了一个激励即委托-代理问题。通常，在经营状况方面资金的使用者比资金的提供者拥有更多的信息，使用者借此信息优势，在事先的谈判、合同签订或事后资金使用过程中，存在损害资金提供者的利益驱动，从而使资金提供者承担过多的风险，这就是所说的逆向选择和道德风险，逆向选择和道德风险的存在降低了银行向中小企业发放贷款的意愿，中小企业选择何种融资方式以及按照该种方式能否取得资金，都取决于委托和代理双方能否有效解决信息不对称