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衍生产品部 宋鸿羽（86-0218806） 2008年2月25日 每日权证资讯 今日市场再次出现普跌行情，两市仅有163支股票以红盘报收，沪深指数跌幅均超过4%，分别报收于4192.98点和15486.67点，两市总成交额有1382亿元，比昨日成交缩减了13.6%。市场人气极为低迷，空方力量再次占据上风，尤其是在指数跌穿年线之后这种现象更为突出。盘中热点匮乏，各板块几乎普跌，跌幅居前的分别是电信、能源、金融、地产等权重板块。 目前，由于周二（2月26日）中国铁建28亿股新股发行，周三（2月27日）还有招商银行23亿股限售股解禁。这使得资金面压力依然较大，虽然证监会再次房型三个股票型基金，累计300亿资金进场，但对目前资金面紧缺的大盘来说依然杯水车薪。因此短期之内投资者在操作上应当保持谨慎。 今日权证市场略好于股票市场，虽然涨少跌多，但下跌权证的跌幅都低于对应正股，市场上的两只认沽权证受大盘下跌影响走红。13只交易权证总计成交373.87亿元，比昨日大幅略增22亿元。认购权证成交147.60亿元，占比达39.48%；认沽权证成交226.27亿元，占比60.52%。由于上海汽车以跌停报收，上汽CWB1跌幅最大，达到9.31%。认购权证中，中兴ZXC1独领风骚，由于今日是上市的第二天，溢价率继续上升达到58.91%。认沽权证五粮YGP1和南航JTP1由于前期涨幅较大，并没有借市场跌势大涨，涨幅分别为1.36%和5.65%。 权证溢价率和隐含波动率数据如下：权证平均溢价率为37%，认购权证平均溢价率为27.5%，认沽权证平均溢价率为72%；权证平均隐含波动率为215%，认购权证平均隐含波动率为149%，认沽权证平均隐含波动率为347%。（以上平均波动率由正溢价权证的波动率数据计算而来） 今日权证要闻  各权证投资建议 权证名称 投 资 建 议 五粮YGC1 溢价率为负值，估值合理，根据正股表现操作 钢钒GFC1 溢价率为负值，估值合理，根据正股表现操作 深发SFC2 溢价率较高，谨慎 国安GAC1 溢价率较高，谨慎操作 中兴ZXC1 溢价率较高，逢高卖出 华菱JTP1 交易已结束，2月27日至29日为行权日 五粮YGP1 溢价率很高，不碰 马钢CWB1 溢价率为负值，根据正股表现谨慎操作 云化CWB1 溢价率为负值，估值较合理，谨慎操作 武钢CWB1 溢价率为负值，根据正股表现谨慎操作 深高CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，不参与 日照CWB1 溢价率较高，谨慎 上汽CWB1 溢价率很高，权证杆杠失灵，不参与 南航JTP1 溢价率很高，不碰  市场数据 表1 主要指标收盘情况 主要指数 收盘指数 成交金额（亿元） 前收盘价 收盘价 涨跌幅（％） 前成交金额 成交金额 变动幅度（％） 深证成份指数 16179.52 15486.67 -4.28 137.68 104.07 -24.42 深证综合指数 1382.00 1331.23 -3.67 533.69 432.09 -19.04 上证指数 4370.29 4192.53 -4.07 1098.25 930.47 -15.28 上证５０ 3466.20 3331.99 -3.87 346.71 298.58 -13.88 沪深300 4702.24 4519.78 -3.88 771.10 653.24 -15.29 50ETF 3.500 3.384 -3.31 4.17 3.60 -13.66 沪深权证 351.602 373.867 6.33 恒生指数 23305.04 23269.14 -0.15 738.90 636.88 -13.81 香港权证 219.40 228.69 4.23 表2 即将到期的权证（一个月内到期权证提示） 权证代码 权证名称 剩余天数 最后交易日 最后行权日 到期日 038003 Z华菱JTP 5 2008年2月22日 2008年2月29日 2008年3月1日 表3 权证创设与注销情况 权证代码 权证名称 初始发行量（亿份） 创设未注销数量（亿份） 当前总量（亿份） 累积创设量（亿份） 累积注销量（亿份） 580989 南航JTP1 14.000 89.480 103.480 99.480 10.000  表4 权证行情收盘情况 权证代码 权证名称 收盘价 涨跌幅度(%) 最高价 最低价 成交金额(亿元） 成交量（亿份） 031006 中兴ZXC1 17.270 15.87 18.245 15.300 39.180 2.294 580989 南航JTP1 0.729 5.65 0.