金融工程的战略位置及在我国的发展.docVIP

金融工程的战略位置及在我国的发展 作者：周立 ?主题类号：F62/金融与保险 【 文献号 1-874 ??【内容提要】在后冷战时期，金融工程已上升到首要的战略位置。发展金融工程，将是我国实现金融赶超甚至经济赶超的重大机遇。从金融工程的研究范围看，创造性地解决金融问题是其核心。我国金融风险的状况促使我们利用金融工程的原理和方法来创造性地解决金融实际问题，而当前金融工程大发展的时期尚未到来，金融工程的发展重点应放在金融工程研究与金融工程教育方面。 ?【关 键 词】金融工程/风险管理/金融发展 ? 正 文 】 ?工程（engineering ）作为“应用科学知识使自然资源为人类服务的一种专门技术”（注：Helen Hemingway Benton Publisher，《简明不列颠百科全书》，中国大百科全书出版社，1985年版，第3卷第413页。），在现代生活中随处可见。一般情况下我们所说的工程是指机械工程，其意义是指几个要件组成的一个复杂的系统，与特殊的工程和器械一同工作，或者为了获得某种功能上的完善而进行相应的调整。伴随现代科技的发展，机械工程的原理渗透到自然科学和社会科学的诸多领域。比如，在生命科学领域，出现了生物工程、遗传工程；在物理领域，出现了核子工程、宇航工程；在化学领域，出现了材料工程；在电子领域，出现了电子工程、计算机工程、通讯工程；在企业管理领域，有管理工程， corporatere- engineering ）； 而金融领域则在80 financial engineering）。 时代不同，工程学的应用领域和所处的地位也不同。在冷战时代，国家安全的主要表现就是国防安全，所以两弹一箭的核子工程、宇航工程获得迅猛发展。而在后冷战时代，和平与发展成为世界的主流，国家安全主要表现为经济安全，尤其是金融安全。而且，目前对国家安全的重视不是主要体现对抗和防御，而是实力的竞争。于是，信息工程、生物工程和金融工程就成为全球竞争的主要领域。前美国政治学会会长、哈佛大学战略研究所所长亨廷顿（Samuel Huntington ）出版的轰动西方的《文明冲突与重建世界秩序》一书中，在讨论后冷战时代的全球战略时，列举了西方文明控制世界的14个战略要点，其中第一条“控制国际银行系统”，第二条“控制全部硬通货”，第五条“掌握国际资本市场”都是同金融工程密切相关的。而控制高科技军火工业和控制航天工业则分别退居到倒数第一和倒数第三的位置。由此可见，金融工程在后冷战时期已上升到首要的战略位置（注：陈平：《金融工程——后冷战时代的新战场》，载《中国经济时报》1998-04-10（7）。）。 二、金融工程的核心是对金融问题的创造性解决 ?“金融工程”一词虽然早在20世纪50年代就曾出现在有关文献中，但金融工程作为一门独立学科出现则是90年代的事情。从对金融工程的诠释来看，金融工程的核心是对金融问题的创造性解决。 1.芬纳蒡的诠释。最早提出金融工程学科概念的美国金融学教授约翰?芬纳蒂（John Finnerty）在1988 John Finnerty,Financial Engineering in Corporate Finance:An Overview,Financial Management Vol.17（No.4，1988）。1988年版第4页。）。 1988年第4页。）。 2.史密斯和史密森的概念。1993年美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授克里弗德?史密斯（Clifford W. Smith Charles W.Smithson ）合著的《金融工程手册》（The Handbook of Financial Engineering）提出的概念颇具代表性。他们指出，金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新工具的工程（注：Clifford W.Smith Charles W.Smithson, The Handbook of Financial Engineering,Harper Row,1993.）。 这一定义指出了金融工程着眼于创造“非标准”（nonstandard）的新金融工具。 customize），设计特定的、非标准的金融工具的工程。 3. 格利茨的概念。 1994 年英国金融学家洛伦兹?格利茨（Lawrence Galitz Financial Engineering Tools and Techniques to ManageFinancial Risk）一书中，提出了一个“统一的定义”：金融工程是应用金融工具，将现有的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果（注： Lawrence Galitz,Financial Engineering Tools and