并购还是联盟_企业外部成长战略的选择.pdfVIP

科技进步理论与管理 并购还是联盟 企业外部成长战略的选择 ! 李 梅 谭力文 # 武汉大学 商学院 湖北 武汉 ! !%,,$* % 摘 要 并购和联盟是通过获取外部资源实现企业成长的两种战略途径 在当今动态复杂的环境下如何进行联 ! 盟和并购的抉择已成为企业越来越重要的战略决策 从经济学的交易成本理论视角和战略管理的资源理论 知识理 # 论和动态能力理论视角对此问题作了详细探讨 并指出 相对于其它理论而言 动态能力理论为企业外部成长战略决 策的理论研究者和实践者提供了一个更好的理论框架 关键词 外部成长 联盟 并购 $ $ 中图分类号 文献标识码 文章编号! # )*$ ’ ’$(%#) !+ ,,#!,% 选择的核心在于最小化交易成本 交易成本 的专有性和企业间联合的紧密程度有很大 ! 前言 $ 是指与外部建立交易关系并管理这些关系 的关联 如果企业在联合中需投入一些专有 $ 并购和联盟是通过获取外部资源实现 所产生的成本 它包括固定交易成本 即一 性程度较高的资源 若采取联盟形式 一旦 % % % % 企业成长的两种战略途径$ 自 世纪 年 *, (, 次性交易成本和可变交易成本即持续成本$ 联盟失败% 又找不到类似的企业来结盟时% 代以来 随着信息技术的进步和经济的全球 % 交易成本理论向人们展示了以固定交易成 企业将面临高昂的撤退成本和机会成本 此 % 化 企业间的经济联系越来越紧密 仅仅依 % % 本和可变交易成本之和最小化为前提的企 时企业倾向并购$ 专有投入增加了彼此的互 靠企业自身资源难以实现企业成长$ 由此% 业成长方式的选择问题$ 如果联合企业的机 相依赖%从而增强了联合的紧密程度$ 通过控制或与其他企业分享所需外部资源 会主义行为风险及资产专有性程度较高并 #$