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北京外国语大学金融硕士考研 431金融综合备考资料 资本市场和其他金融市场 一、资本市场 （一）资本市场及其特点 1.资本市场 资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场所 2.资本市场的特点 交易工具期限 ；交易目的是解决长期投资性资金供求需要；借贷和筹资规模大，满足长期 投资项目需要 （二）股票市场 1.股票：股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余要求权 （索取 权）。分为普通股和优先股 2.证券交易所：一般采用公司制或会员制；通过竞价方式进行交易 3.柜台交易市场OTC：无固定交易场所，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价 4.上海、深圳证券交易所：1990年11月和1991年7月分别成立；1999年12月《证券法》 实施 （三）债券市场 1.债券：由政府、企业、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息 方式等要素 2.债券市场：多为场外市场OTC，少数在交易所内交易。分为发行市场和流通市场 3.公募发行与私募发行：公募，公开向不确定多数投资者发行证券；私募，发行人直接向特 定少数投资者发行证券 二、其他金融市场 （一）衍生工具市场 1.金融衍生工具 金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时 间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约 2.衍生工具发展的原因 规避利率、汇率风险，逃避金融管制 理论和技术的发展 3.远期合约与期货市场 远期合约：货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之 间 期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行 伦敦国际金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所国际货币市场CBOT （IMM） 4.期权与互换 期权：合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方 购买或出售一定数量金融资产的权利。这种合约交易形成期权市场 期权类型：看涨期权（买权）；看跌期权（卖权） 互换：货币互换、利率互换 5.金融衍生工具的发展 一般衍生工具：由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换 混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之 间的产品，如可转换债券、认股权证等 复杂衍生工具：以一般衍生工具为基础，经过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换 期权等 6.金融衍生工具的风险 1995年巴林银行倒闭；1998年 “长期资本管理公司 “LTCM” 危机 （二）基金市场 1.投资基金 投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人 运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益 2.基金组织形式 契约型基金：委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度 公司型基金：按照股份公司模式运行的基金；分为封闭式基金和开放式基金（共同基金） 3.私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向 对冲基金：采用多头与空头组合投资，锁定收益，利用衍生工具产生杠杆效应，以小博大， 获取高收益 风险投资基金：以直接权益投资方式对处于创业阶段，具有良好前景的公司进行投资 4.货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金 5.养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实 业、证券或其他项目，实现保值与增值目的 （三）外汇市场 1.外汇市场的参与者：外汇银行、企业、单位、个人、经纪人等 2.外汇市场交易方式：现汇交易、期汇（远期、期货）交易、期权交易等 3、结汇与售汇 结汇：企业、个人向外汇银行出售外汇 售汇：外汇银行向企业、个人卖出外汇 4、银行间外汇市场与外汇零售市场 （四）创业板市场 1.风险投资：交易发起，潜在投资机会，筛选投资机会，项目评估，交易设计，投资后管理， 退出 2.创业板市场：上市门槛低，注重企业的发展潜力