金融危机与中国外汇储备战略规划期刊.pdfVIP

财政金融 金融危机与中国外汇储备战略规划 哥伦 比亚大学 包健 摘要：美国次贷危机和传统金融危机相比呈现诸多新特征，并经由 年的第一代模型，发表于1994年的第二代模型，发表于1999年的第 金融衍生产品开启了全球新型金融危机在包括中国在 内的众多新兴国 代模型。模型之间虽然理论观点各有不同，却都是从国际收支平衡和 家范围内蔓延态势，并引发系列金融灾难。传统外汇储备受削于传统 汇率机制角度讨论宏观与经济指标之间的矛盾和冲突，而且，其中第三 金融危机应对模型限制，在应对新型危机中成效甚微，而 目前国际国内 代经济危机理论已经开始关注宏观均衡与银行业务之间的联动效应。 学术界对以次贷危机为代表的新型金融危机的研究文献具有诸多局限 美国次贷危机爆发后，国际学术界对这一新型全球金融危机所作 性，具体体现在未能突破传统金融危机理论模型，忽视了新型金融危机 的系列理论研究明显不够成熟。其理论成果或是局限在将新型危机与 与外汇储备之间的关系。本文侧重讨论 了新型金融危机与外汇储备之 过往危机进行静态特征比较，或是局限在美国国家立场上。研究新兴国 间的关系，在回顾了中国外汇储备管理制度发展历程的基础