农银汇理策略精选股票型证券投资基金2015年第4季度报告.DOCVIP

农银汇理策略精选股票型证券投资基金2014年第4季度报告 2014年12月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2015年1月21日 场内简称 - 交易代码 660010 前端交易代码 - 后端交易代码 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年9月6日188,497,271.26份75％×沪深300指数＋25％×中证全债指数。风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2014年10月1日2014年12月31日1.本期已实现收益 472,930.54 2.本期利润 -29,446,111.633.加权平均基金份额本期利润 -0.14904.期末基金资产净值 151,000,277.685.期末基金份额净值0.8011 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月-16.13% 1.99% 32.85% 1.24% -48.98% 0.75% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 本基金股票投资比例范围为基金资产的60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2011年9月6日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 赵谦本基金基金经理2014年1月28日- 8 系统工程（金融工程）硕士。历任山东老虎资产管理公司研发部经理、国信证券经济研究所策略研究员、农银汇理基金管理有限公司策略研究员，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 我们把牛市分为三个阶段，14年下半年的大盘股估值修复属于第一个阶段，从大类资产比较来看，分红收益率下降到和理财产品收益率相当就会结束，从目前的主流大盘股来看，除了银行估值仍然较低外，修复行情接近尾声。第二个阶段的主要驱动力应该来自业绩层面的推动，这方面的机会来自几个层面：1）新兴产业中各领域龙头公司经过1年左右的震荡调整后，开始显示出明显的性价比优势；2）国企改革带来的资产注入预期标的；3）券商、地产等业绩增速较快的大盘股，在估值修复之后仍然有业绩驱动的机会；4）小市值公司中并购重组标的，经过12月份的大幅杀跌之后了，也显示出明显的吸引力；第三阶段是资产全面泡沫化，只要资金面改善和经济“新常态”持续，这个阶段也将出现，未来需要跟踪。预计15年上半年市场将主要处于第二阶段。 由于此轮牛市的上涨没有基本面的强力支持，主要来自居民大类资产配置以及融资资金的快速放大，预计15年市场的波动幅度也会较大，需要规避可能的大幅调整风险，预计发生在第二阶段末期。 报告期内基金的业绩表现 报告期本基金份额净值增长-16.13％，同期业绩比较基准收益率为32.85％。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 139,600,125.96 91.45 其中：股票 139,600,125.96 91.45 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 9,879,992.82 6.47 7 其他资产 3,170,649.31 2.08 8 合计 152,650,768.09 100