2010年9月银行业月报.docVIP

行业深度研究报告 主要经济体：货币层面有改善，实体层面无起色 2010年8月，主要经济体实体经济运行态势没有呈现出明显的起色。货币层面，主体经济体货币供给增速提高，通胀率出现小幅的回升，但是仍为持续温和通胀。实体经济层面，主要经济体的失业率在平稳运行中出现微幅提高。3季度的经济增速需要在未来的公布。在实体经济没有出现明显起色的情况下，各国继续维持低利率政策，实行扩张性的货币政策，美国和日本再次开始实行扩张性宏观政策。 8月中国主要经济指标增幅好于预期，9月资金市场收益率回升 2010年8月，中国工业增加值增速、社会消费品零售总额增速回升，我国贸易顺差额开始缩小。中国工业增加值增速回升，社会消费品零售总额增速回升，贸易顺差持续，这些事实表明中国经济复苏相对好于市场预期的概率在增加。 9月，LIBOR继续维持下跌，但是跌幅减少，下降了7%。9月，SHIBOR上涨，但是涨幅缩小，银行间市场国债收益率涨幅提高，人民币对美元升值1.78%。 9月，利空传闻主导市场，银行板块下跌2.87% 市场上关于银行业监管的政策传闻不绝于耳。比如：2.5%的拨备要求，资本充足率要求提高到15%。宏观政策方面传闻包括：加息，实行保值贴补储蓄，储蓄存款利率可能上调。这些传闻并没有被市场兑现。 9月，光大和中行出现小幅上涨，其他银行股股价下跌。9月，银行板块指数下跌2.87%，上证指数微幅上涨0.64%，银行