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保险风险证券化研究 厦门大学金强系 赵正堂 一、保险风险证券化的定义及分类 20世纪90年代出现的保险证券化(Insurance surance Risk 险证券化即保险风险证券化(Insurance 券化是金融与保险中的风险汇集与转移技术所创造出的一组资产或负债的现金流量支持 的证券(1)；我国台湾学者陈继尧先生(2000)认为，保险证券化是以资本市场常见的证券化 程序，将巨灾风险或其他特定的风险，与证券偿付与否相结合，将风险转移至广大的资本 市场，由资本市场的投资者来承担，以解决传统再保险市场承保容量不足的问题②；Peter、 转移到资本市场的过程④；而国内有学者认为保险证券化应包括保险资产证券化和保险 产品证券化两个方面。因此，笔者也认为保险证券化即保险风险证券化或再保险证券化； 保险证券化或再保险证券化只是保险证券化或再保险风险证券化的简称而已。因此，所 谓保险风险证券化，是指以未来保险或再保险期间所产生的现金流量为标的，将保险人或 再保险入所承保的风险直接转移到资本市场上的过程。这一过程可以分解成两个部分： 第一，将保险业或再保险业的现金流