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徐州矿务集团有限公司CYD[2011]460号 中期票据信用等级：AAA 长期主体信用等级：AA 评级展望：正面 发债主体：徐州矿务集团有限公司 2007 总资产 281.70 237.31 212.94 177.08 所有者权益 94.24 87.66 70.71 58.01 主营业务收入 133.55 171.02 163.40 129.01 营业收入 137.31 175.40 169.25 - 利润总额 3.62 7.56 8.90 2.82 经营性净现金流 10.30 20.78 39.12 5.71 资产负债率（%） 66.54 63.06 66.79 63.72 债务资本比率（%） 36.04 28.95 35.90 33.91 毛利率（%） 24.96 20.29 26.49 - 主营业务毛利率（%） 24.59 20.15 26.82 16.26 总资产报酬率（%） 1.47 3.72 5.26 2.81 净资产收益率（%） 2.55 6.96 8.87 2.08 经营性净现金流利息保障倍数（倍） 5.36 6.28 15.16 2.31 经营性净现金流/总负债（%） 6.11 14.24 30.67 10.12 注：2010年9月财务数据未经审计。 分 析 员：李桦 董入芳 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 徐州矿务集团有限公司， 主要优势/机遇 ·国家出台各种措施整顿小煤矿、整合煤炭资源，为公司提供了较好的发展机遇； ·公司是江苏省唯一的大型煤炭生产基地新疆、陕甘、贵州三大煤炭生产基地积极发债主体 徐矿集团1882年徐州利国矿务总局1958年更名为徐州矿务局隶属于原国家煤炭部1970年1998年5月经江苏省人民政府批准，由原徐州矿务局改制为国有独资公司徐州矿务集团有限公司徐矿集团是国有特大型煤炭企业，江苏省唯一的大型煤炭生产基地。200年全国煤炭企业百强第位全国大企业集团500第位煤炭2,310万吨，17个分公司、4个全资（控股）子公司、子企业和5个事业法人单位，在册职工6.1万人徐矿集团100元人民币，按面值发行，发行利率根据簿记建档结果最终确定；采用固定利率、单利按年计息，对逾期未领的利息不另计息。本期中期票据由中债信用增进投资股份有限公司提供无条件不可撤销连带责任保证担保。 募集资金用途 公司发行本期中期票据所募集的资金主要用于置换公司及下属公司项目经营活动所需资金，拓宽融资渠道、降低财务成本。具体用途如下： 补充营运资金 公司拟以本期中期票据募集资金的用于补充营运资金，以满足公司煤炭生产的日常性支出需要，以保证公司生产经营活动的顺利进行。近年来，公司生产规模不断扩大，在建项目正陆续投入生产，预计营运资金需求将持续上升。改善融资结构，降低融资成本公司拟以本期中期票据募集资金的用于偿还部分银行借款，以逐步摆脱主要依靠银行融资的局面，提高直接融资比例，改善并优化负债结构，降低融资成本。偿还银行贷款资金中，40%用于偿还项目贷款、60%用于偿还流动资金贷款。公司拟以本期中期票据募集资金的用于，以。 2009年 2008年 2007年 金额 （亿元） 占比 （%） 金额 （亿元） 占比（%） 金额 （亿元） 占比 （%） 金额 （亿元） 占比（%） 主营业务收入 133.55 100.00 171.02 100.00 163.40 100.00 129.01 100.00 煤炭产业 82.32 61.64 110.70 64.73 117.91 72.15 85.13 65.99 其中：自产煤炭 60.36 45.20 78.49 45.90 87.50 53.55 58.91 45.66 煤炭运销 14.39 10.78 21.96 12.84 21.28 13.02 19.78 15.33 外出创业 7.57 5.67 10.24 5.99 9.12 5.58 6.45 5.00 电力 17.35 12.99 12.04 7.04 9.99 6.11 9.92 7.69 工程勘探 11.50 8.61 16.87 9.86 11.01 6.74 9.85 7.64 其他 22.38 16.76 31.42 18.37 24.50 14.99 24.11 18.69 主营业务毛利润 32.84 100.00 34.47 100.00 43.82 100.00 20.98 100.00 煤炭产业 28.08 85.49 28.35 82