辽宁保增长战略中的资金筹措研究辽宁保.pdfVIP

发展研究参考 学术版 2009 年第 1 期（总第 97 期） 东北财经大学经济与社会发展研究院 2009 年 6 月24 日 艾洪德艾洪德：辽宁保增长：辽宁保增长战略中的资金筹措研究战略中的资金筹措研究 艾洪德艾洪德：：辽宁保增长辽宁保增长战略中的资金筹措研究战略中的资金筹措研究 【编者按】为应对金融危机，中央政府做出 “保增长、扩内需、调结 构”的战略部署，辽宁省提出 11%的增长目标，全力以赴保增长。东北财 经大学艾洪德教授主持完成的应急课题《辽宁保增长战略中的资金筹措研 究》恰逢其时：课题提出的投融资对策建议得到陈政高、张江、陈超英等 省委省政府领导的批示和肯定，直接进入决策程序，为辽宁省保增长的资 金支持提供了决策依据。本刊曾在咨政版 2009 年第 1 期刊发该课题的政 策建议稿，现将课题的研究报告全文刊出，以飨读者。 东北财经大学学习实践科学发展观应急课题成果 辽宁保增长战略中的资金筹措研究辽宁保增长战略中的资金筹措研究 辽宁保增长战略中的资金筹措研究辽宁保增长战略中的资金筹措研究 艾洪德艾洪德 艾洪德艾洪德 在全国积极落实国家保增长战略的宏观背景下，辽宁保增长作为落实国家保增长 战略的重要组成部分，系统研究其所需的各项资金规模及其筹措渠道无疑具有十分重 要的政策价值。从辽宁经济发展实践看，辽宁省保增长的关键在于保投资，而保投资 的关键在于切实解决投资所需资金的筹措与落实。本文在系统剖析资金筹措于辽宁保 增长战略中重要作用的基础上，运用指数平滑及ARIMA 模型方法，对实现辽宁预定 经济增长目标所需的固定资产投资规模及结构进行了预测，并结合资金筹措渠道的分 析，给出了辽宁保增长资金筹措的政策选择菜单和具体对策建议。 一、一、引引 言言 一一、、引引 言言 美国次贷问题引发的全球金融危机对中国经济造成的外部冲击不断 显现，对中国经济的持续、快速增长造成了严重威胁。中国政府及时出台 了包括4 万亿规模政府投资在内的一揽子经济刺激计划，力图实现 “保增 长、扩内需、调结构”的战略目标。在此背景下，辽宁省提出 2009 年实 现经济增长 11%的战略目标，既是辽宁保民生、促发展的客观要求，也是 国家达到目标增长率的重要保证。 从历史经验看，无论是美国的罗斯福新政，还是中国使用积极财政政 策应对 1998 年亚洲金融危机的实践，都表明加大投资力度是迅速走出经 1 济危机的有效途径。而长期以来，固定资产投资也一直是辽宁省经济增长 的主要推动力量，近年来更呈现出逐步上升的趋势，并持续保持在较高的 水平。据测算，进入 2000 年以来，辽宁省固定资产投资对于经济增长的 平均贡献率达到了 68.2%，而近五年来的平均贡献率更是达到了 85.0%。 可见，固定资产投资对于辽宁省在全球金融危机背景下实现“保增长”战 略目标具有特别重要的意义。当然，我们也要注意，利用投资拉动经济增 长虽然能够解燃眉之急，但可能并不具有可持续性。因此辽宁通过大规模 投资实现 “保增长”目标的同时，还须有效启动民间需求，恢复经济的自 主运行机制。 资金筹措是统筹安排投资活动的先决条件，没有足够的资金保障，保 增长只能成为一句空话。因此在落实保增长战略过程中，科学的测算实现 既定增长目标所需的资金投入规模，并研究资金筹措的合理渠道，以及设 计“投资项目—— 融资渠道”选择菜单，实现投资项目与融资渠道的统筹 安排，是能否顺利实现预定增长目标的关键。本研究第二部分梳理了投资 对经济增长影响的已有文献；第三部分运用指数平滑及ARIMA 模型方法， 对实现辽宁预定经济增长目标所需的固定资产投资规模及结构进行了预 测；第四部分进行当前辽宁资金筹措的困境分析及其主要渠道研究；第五 部分设计出 “投资项目—— 融资渠道”选择方案；最后一部分就辽宁落实 保增长后续资金给出对策建议。 二、二、文献文献回顾回顾