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金 融 学 陈 燕 商 学 院 3：利息与利率 3.1 利息的来源于本质 3.2 利率的分类 3.3 利率的计量 3.4 利率的决定原理 3.5 利率对经济的影响 3.6 我国利率制度的改革 3.1 ：利息的来源与本质 一、利息的本质 定义：利息是借款人支付给贷款人的使用贷款的代价。 庞巴维克时差利息学：利息是时间偏好的产物。 马克思的剩余价值利息学说：利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 3.2：利率的分类 一、市场利率、官定利率、公定利率 市场利率：利率由金融市场货币供求关系来决定的利率。 官定利率：由中央银行或政府金融管理机构确定的利率。 公定利率：由民间金融组织，如银行公会所制定的行业公定利率。 二、一般利率和优惠利率 一般利率：借贷利率随行就市，无优惠。 优惠利率：借贷利率比一般利率低 （体现贷款人的政策倾向）。 三、名义利率和实际利率 名义利率：以名义货币表示的利率。 实际利率：指物价水平不变条件下的利率 。 （ 即剔除了通胀因素后的利率） 名义利率和实际利率的关系： 实际利率＝名义利率－通胀率 试推导：实际收益率= [（1+名义收益率）／（1+通胀率）] －1 四、固定利率和浮动利率 根据在借贷期内是否调整，分为固定利率和浮动利率。 固定利率。在整个借贷期内不作调整的利率。 浮动利率：在借贷期内可以定期或按规定调整的利率。 浮动利率的确定： 选择基础利率。如 LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）。 在该基础利率 之上 ，加一定溢价。 例如： 某浮动利率债券的利率为： LIBOR＋0.5％，每半年调整一次 若在每年约定的选取时期的 LIBOR 为2.5％、2.7％、3.0％， 则该浮动利率债券对应时期的利率是 3.0％、3.2％、3.5％ 五、单利与复利 1. 单利： 定义：指不管借贷期限的长短，只按本金计算利息，本金所生利息不再加入本金重复计算利息的计息方法。 计算公式： 2. 复利： 指计算利息时，要按一定期限 （如：年） ，将利息加入本金逐期滚算、重复计息的计息方法。 计算公式为： （请同学们自己推一推） 例：假定本金10万元，年利率6％，期限5年， 按单利和复利计息分别得： 六、年利率、月利率和日利率 按计算利息的不同期限单位，可分为年利率、月利率、日利率 年利率：以年为单位计算利息，以百分比计算。 月利率：以月为单位计算利息，以千分比计算。 日利率：以日为单位计息，以万分比计算。 七、基准利率、非基准利率（补充介绍） 1. 基准利率 定义：在整个金融市场和利率体系中起决定作用的利率。 2种不同涵义的基准利率： 再贴现率、LIBOR、 CHIBOR等。 通过市场机制形成的无风险利率（国库券利率）。 2. 非基准利率。基准利率以外的所有其它利率。 人行对金融机构存款基准利率  单位：年利率% 金融机构人民币存款基准利率 单位：年利率% 金融机构人民币贷款基准利率 单位：年利率% 3.3：利率的计算 一、现值与终值 1. 终值 定义：用复利计算方法计算的一笔投资在未来某个时间获得的 本利和。 【任何一笔货币金额（现值 ），都可根据 利率计算出在未来的某一时点上的本利和，这个本利和 就称该笔货币金额的终值。】 计算公式： 如：年利率为6％，5年后10万元现值的终值为： （万元） 2. 现值 定义：是未来收益按一定的贴现率贴现后的当前价值。 如, 付息债券的现值公式： 现值是与终值相对应的概念。如上列，年利率为6％，5年后期望取得一笔13.38万元的货币（终值），现在应有的本金（现值）是：