第十章 金融衍生品投资.pptVIP

第十章 金融衍生品投资 本章框架 金融远期和期货概述 远期和期货的定价 金融互换 一、金融远期合约概述 定义 金融远期合约 (Forward Contracts) 是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。 多方(Long Position)； 空方(Short Position)。 交割价格 (Delivery Price)。 远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的。 金融远期合约概述 特点 非标准化合约 场外市场交易 金融远期合约概述 种类 远期利率协议 远期外汇合约 远期股票合约 1、远期利率协议 远期利率协议 (Forward Rate Agreements，简称FRA) 是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 规避利率上升（下降）的风险 远期利率协议 远期利率协议 远期利率协议 远期利率协议 远期利率协议 远期外汇合约 远期外汇合约 (Forward Exchange Contracts) 是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。 直接远期外汇合约 远期外汇综合协议 某一中国出口商向美国进口商出口价值100万美元的商品，成本共750万元，约