第七章金融互换交易.pptVIP

第七章 金融互换交易 1 了解互换交易的产生和发展 2 掌握互换交易的基本原理 3 理解货币互换和利率互换的应用 第一节 互换交易的演变发展 思考： 如果一家公司需要筹集10亿日元资金，它可以考虑以下两种方法： 1直接发行日元债券 2 发行美元债券 如果公司A 和B 都想借入5年期的1000万美元的借款，但A想借入6个月的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。 方式一：直接接自己所需要的 方式二：A借入固定利率，B借入浮动利率，然后两者交换。 一 由70年代的平行贷款演变而来 美国 国界 英国 外汇管制 平行贷款的缺陷→由此产生背对背贷款 美国 美元利息 英国 重要事件 1981年，WB和IBM的货币互换，所罗门兄弟公司作为中介机构。 84年–85年 国际互换交易商协会（ISDA）成立，推动互换交易的标准化，推出利率和货币互换协议（ISDA主协议） 第二节 利率互换和货币互换 互换交易（Swap Transaction) 是指交易双方按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。它的两种基本类型是利率互换和货币互换。 一 利率互换（Int