中信建投-101210-2011 年投资策略报告之宏观篇(4)：过剩流动性：泛滥到治理.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 宏观深度研究报告 2011 年投资策略报告之宏观篇(4) 过剩流动性:泛滥到治理 宏观经济 2009 年过度流动性释放后，廉价货币的恶果继房地产泡沫 在通胀爆发。2011 年是货币政策转向实质紧缩，着手处理廉价 魏凤春 货币后果的关键年，也是探寻过剩流动性终结方案的起始年。 weifengchun@ 010 过渡期是减杠杆过程，M2/GDP 在 2012 年至近 1.95 的峰顶