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中信红利精选股票型证券投资基金 2007年第1季度报告 一、重要提示 中信红利精选股票型证券投资基金管理人—的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人根据本基金合同规定，于年月日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。4号——季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。 中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 基金简称基金运作方式基金合同生效日报告期末基金份额总额投资目标投资策略业绩比较基准风险收益特征基金管理人基金托管人 基金本期净收益 258,420,332.88 期末基金资产净值 2,824,771,279.14 加权平均基金份额本期净收益 0.2303 期末基金份额净值 1.3389 上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 中信红利精选股票型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 本报告期 25.42% 2.12% 43.33% 2.13% -17.91% -0.01% 中信红利精选股票基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 附注： 根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产60%-95%，债券资产0%-35%，短期金融工具5%～40%。2007年3月31日实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为86.06%，债券资产（包括可转换债券、剩余持有期大于365天的国家债券、金融债券、央行票据和其他债券）占基金资产净值为1.00%，短期金融工具占基金资产净值为11.98%。 四、管理人报告 一、基金经理简介 梁丰先生，经济学硕士。12年证券从业经历，历任中信集团中大投资管理有限公司证券投资部总经理、公司总经理助理等职。2003年加入中信基金管理有限责任公司，曾任中信经典配置基金基金经理，现任股权投资部总监、中信红利精选股票基金基金经理。 二、报告期内基金运作的遵规守信情况说明 基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。本报告期内，由于进行大比例分红，造成基金规模变动导致2月1日除息日当日持有的柳化股份市值以及全部股票市值超过有关比例限制的规定，但在2月2日两个比例已经符合有关规定。这与《证券投资基金运作管理办法》第33条要求的“基金管理人应当在10个交易日内进行调整”的要求相符。 三、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 （一）报告期基金的业绩表现 截止2007年3月31日，基金单位净值1.3389元，累计净值为2.7389元，自成立以来的累计净值增长率为202.02%。一季度股票市场整体呈现震荡上升的格局，同期基金业绩比较基准上涨43.33%，本基金为持有人取得了25.42%的收益率，低业绩比较基准17.91个百分点。 报告期基金未能跑赢比较基准的主要原因是：基金的股票行业配置上与基准偏离较大，基准中表现较好的行业在基金的行业配置中较少；另外，报告期内大比例分红，并被持续大幅净申购，份额大幅上升819.72％，也给基金运作带来较大挑战，影响了净值的表现。 （二）报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾 一季度中国宏观经济的显著特征依然是高额贸易顺差，虽然央行采取继续上调存款准备金率和加息等调控手段，但依然没有改变流动性充足的局面。在这种环境下，汇率持续升值和各种资产价格的向上重估成为一种趋势。宏观经济增长相对稳定，企业利润增长强劲。股票市场及股票基金的财富效应突出，开放式基金首发及持续营销极其火爆，大量居民储蓄转化为基金进入市场。大型蓝筹股票的发行上市改善了市场结构，供给创造了需求。因此，一季度A股市场呈现突破上扬的强劲走势，股指连续创出历史新高。 一季度热点切换大盘蓝筹股票表现较弱，而定向增发、整体上市和小盘股表现较好。行业方面，2006年表现较好的金融、房地产、消费及服务等行业一季度表现不佳，而2006年表现较差的交通运输、公用事业等行业表现良好。 （三）报告期内基金投资回顾 基于对A 股票市场乐观的判断，报告期中信红利精选股票基金继续保持了相对较高