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如何在金融界出类拔萃（共勉）来源：宋晓添的日志 这篇文章是最近阅读中最给力的一篇，分享给立志于从事金融业 的童鞋们，文章为台湾的台大期货社的一次内部讲演（2004 年）， 内容虽早也挺多的，但是意义非同寻常。我认真读完了，你呢？ 希望不是仅仅分享而已。 我今天要讲的东西前半部分可能大家在或多或少听说过，后半部 分呢，可说是第一次发表，请大家多多指教。我今天要讲的题目 是：高盛不会教你的事：如何在金融界出类拔萃 Why are You BEING Here? 所谓出类拔萃的意思是做到CEO 之类的等级，首先我希望大家 想一想一件事情： 「为什么你今天晚上要在这个地方？」这是你这辈子唯一一次的 2004 年9 月29 日的晚上，你这辈子不会有第二次这个时刻。这 个时刻你决定要在这个地方或是在其他的地方，再加上以后你也 要决定如何消费你的时间，你的生命就因此慢慢变的不一样。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三 种呢？大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称IB)、 资产管理(Asset Management, 以下简称AM)跟再保险集团(Rei nsurance Group, 以下简称Re)这个三部分，投资银行我想大家 或多或少在那个报章杂志上听说过，电视电影里面也很多。投资 银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者， 那相对的资产管理公司就变成是使用者，也就是说它有多很多到 处向投资人募集来的钱，再决定要购买投资银行，或者是他金融 服务的生产者提供给他的各种服务。 迷思之一：投资银行部是投资银行的核心。 投资银行一般来讲会分成三大部门，第一部门是销售和交易部， 那第二个部门是投资银行部，那第三个部门的话是资产管理部。 而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家 的认知可能不太一样，一般人可能会认为投资银行部就是银行最 核心的部门，其实不管从哪方面来看都不是。从历史来看，一开 始这些投资银行家在干嘛呢？他们是在头上戴一个高帽子，帽子 里面装的是什么呢？是票据。他今天可能用比较低的价钱去买到 票券，然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉，然后他是这个样 子戴着帽子到处服务。慢慢演变到后来，我们就把投资银行叫s ale side(低买高卖的销售业)，那资产管理叫buy side。 投资银行卖的服务就像是，比方说假设我是投资银行的sales a nd trading division 的人，我就去到处拉客户说：「你好，要不 要来我们公司下单啊？」就跟证券商的那些营业员是很像的，只 是他销售的对象是投信(即资产管理公司)而已。在华尔街和许多 金融中心的交易所，交易的方式并不是电脑程式化交易，而是由 一堆交易员在场内那进行喊价的动作。事实上他在里面交易的时 候，他到底喊到多少其实是没有外人知道。这也是投资银行他销 售和交易部门的获利来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方 式)。比方说假设买方是某间投信公司好了，卖方是sales and t rading division 的人，今天卖方向买方报价时，绝对会跟他讲说： 手续费帮他砍到最低0.01%，那卖方到底要赚什么？因为就算交 易量再大，手续费还是很低。乍看之下好像IB 还是赚不到什么 钱，其实他赚的钱就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。 因为最后IB 到底喊到多少AM 没有人知道,事实上AM 也不关心， 反正你IB 就是我AM 下什么单，你IB 就负责成交就对了。各位 不要小看这件事，当交易量极大的时候，要以萤幕上的「市价」 成交是很难办到的事。 以上讲的是最简单的故事，后来还发展出如风险套利等比较复杂 的作法。长此演变下来sales and trading division 也产出了最 多投资银行业的CEO，只有在并购比较兴盛的那几年或是那几个 时期，如1980 年代和2000 年左右投资银行部会有一些人占据 投资银行高位，不然其他时候投资银行的董事会成员，其实大部 分还是由sales and trading division 的人来出任的。(所以各位 有志于投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些sal es and trading division 的工作。)而且sales and trading divis ion 他有另外一个好处，就是这个工作和你的家世背景相关性会 比较小一点。相对的，如果是投资银行部或者是私人银行