第三章外汇交易实务2011-2012.ppt

第三章 外汇交易实务 本章学习目标 掌握外汇市场和各种外汇业务的基本做法 掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则 本章内容 外汇市场概述 外汇业务 汇率折算与进出口报价 第一节 外汇交易概述 外汇交易的概念 外汇交易的参与者 外汇交易的层次 外汇交易的规则及程序 一、外汇交易的概念 1、外汇交易:是以约定的汇率将一种货币转换为另一种货币，并在确定的日期进行资金交割的业务。 2、多头、空头 3、基本外汇交易形式：即期、远期和掉期外汇交易 4、传统外汇交易形式：即期、远期、掉期、套汇和套利 5、衍生外汇交易形式：外汇期货、外汇期权、货币互换 二、外汇交易的参与者 外汇银行 外汇经纪人 客户 中央银行 他们之间的关系与作用可用下图表示(见下页) 三、外汇市场层次 四、外汇交易的规则及程序： （一）无形外汇市场的交易规则 1.使用国际标准货币符号 2.以美元为中心的双价制报价法。 3.直接标价法（除去英镑，美元，欧元，澳元，新西兰元） 4.银行同业间参考汇率以100万美元为交易单位。银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价。(100~500万美元之间） 5.恪守信用：“一言为定”我的话就是合同。 6.行话的规范化。例如：One Dollar = 100万美元 采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如： TAKE/BUY/BID 买进 MINE 我方买进 CIVE/SELL/OFFER 卖出 YOURS 我方卖出 MARKET MEKER 报价行 I SELL YOU FIVE USD 我卖给你500万美元 （二）无形外汇市场的交易程序 第一步：自报家门。 第二步：询价。 第三步：报价。 第四步：成交。 第五步：证实。 第六步：交割。 五、现代外汇市场特点 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易 早上8时半(以纽约时间为准)纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开市，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。 现代外汇市场特点 交易规模加速增长，但市场集中程度趋强 现代外汇市场特点 电子经纪的市场份额和影响提升 交易日益复杂化，即期交易重要性降低 套汇交易使全球市场的汇率趋向一致 场外交易市场的特点 1、有市无场 2、循环作业 3、零和游戏 上述外汇市场的三个基本特点决定了： 1、外汇市场是全球最大的市场 2、外汇市场是全球最公平、最透明的市场 3、外汇市场各汇率的走势最为规范，最符合技术分析原理 即期外汇交易 远期外汇交易 掉期外汇交易 套汇交易 套利交易 “起初做外汇交易时，觉得就像抱起了潘朵拉魔盒，只要掌握了开启的咒语，就能芝麻开门，带来令人眩目的财富。” “我一开始就觉得外汇交易险象环生，如履薄冰，就像去拉斯维加斯赌博，胆战心惊，就怕血本无归。” 导入案例 询价方：What`s your spot USD JPY, pls? 报价方： 104.20/30 (也可以写作20/30 或 104.20/104.30) 询价方: Yours USD 1 或 Sell USD 1. 或者： Mine USD1 或 Buy USD1. 报价方： OK, done. 导入案例 询价方： 请问即期美元兑日元报什么价？ 报价方： 104.20/30 (也可以写作20/30 或 104.20/104.30) 询价方: 我卖给你100万美元。“1”代表100万。或者： 我买进100万美元 报价方：好了，成交 以上就是一个典型的即期外汇交易的范例，即期外汇交易是国际外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，学习外汇交易业务，应从即期外汇交易入手。 即期外汇交易的交割方式： 即期外汇交易的交割日 外汇交割的日期称为交割日（Value Date），又叫起息日，是指外汇买卖双方必须履行支付义务的日期，交易双方在这一天将各自的货币交割完毕。 即期外汇交割日根据交割的时间不同，又分为三种情况。 标准交割日（Value Spot or VAL SP） 隔日交割（Value Tomorrow