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第五章 利息与利息率 一、人类对利息的认识 1.现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 补偿由两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。 一、人类对利息的认识 2.在现实生活中，利息被看做是收益的一般形态： 资本贷出，其所有者认为是付出了机会成本； 经营者把利润分为利息与企业主收入两部分，利息是资本的收入，扣除利息所余下部分才是经营所得。 1.任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可视之为平均利息率。 2.平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。 平均利润率＞平均利息率＞零 3.至于处于中间何处？没有规律可以论证。 相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素，都起作用。 IS—LM模型认为，利率不仅决定于投资和储蓄的均衡状态，而且也决定于货币供给与货币需求的均衡状态。由于该模型同时从货币市场和商品市场的均衡考虑利率的决定因素，从整个经济（国民收入）的全面均衡考虑利率决定因素，因此，比其它利率理论有较大的优越性，对货币—财政政策的实施与配合的有效性具有一定的指导作用，成为西方经济学中的重要分析工具。 思 考 题 1、怎样理解利息的本质？ 2、利息的各种计算公式及其经济意义？ 3、决定和影响利率变化的因素有哪些？ 4、利率的在经济生活中有何作用？ 5、某人30岁开始每月存入银行200元，直到50岁，设银行利息为4‰，问他从50岁—80岁以后，每月可从银行提取多少钱？（423元） 2.7 7.92 5.22 1998.3.25 2.16 6.93 4.77 1998.7.1 2.97 8.64 5.67 1997.10.23 0.36 9 8.64 1988.9.1 2.61 10.08 7.47 1996.8.23 1.8 10.98 9.18 1996.5.1 1.08 12.06 10.98 1995.7.1 0 10.98 10.98 1995.1.1 0 10.98 10.98 1993.7.11 0.18 9.36 9.18 1993.5.15 1.08 8.64 7.56 1991.4.21 0.72 9.36 8.64 1990.8.21 0 10.08 10.08 1990.4.15 0 11.34 11.34 1989.2.1 存贷差 贷 款 存 款 日 期 3.00 6.56 3.50 2011.7.8 3.06 5.81 2.75 2010.12.26 3.06 5.31 2.25 2008.12.23 3.06 6.06 3.00 2011.2.9 存贷差 贷 款 存 款 日 期 3.6 5.85 2.25 1999.6.10 3.06 6.31 3.25 2012.6.8 3.35 7.49 4.14 2007.12.21 3.42 7.29 3.87 2007.09.15 3.42 7.02 3.6 2007.08.22 3.51 6.57 3.06 2007.5.19 3.6 6.39 2.79 2007.3.18 3.6 6.12 2.52 2006.8.19 3.33 5.58 2.25 2004.10.29 3.33 5.31 1.98 2002.2.21 我国利率变动情况 一年期 % 某人30岁开始每月存入银行一笔钱，50岁退休后每月想从银行领取500元，直到70岁，假设银行利率为5‰，问现在每月应该存入多少钱？ 由例4得：50岁时，此人的账户上应该有7万左右，则从现在起每月应该存入的资金为P。 即：从30岁开始，每月存入银行151元，到50岁退休后可以每月从银行提取500元，直到70岁。 P＝0.0021535428×70000＝150.75（元） 例5 四、竞价拍卖与市场利率 1.在市场经济中，有的债券只有面额（还本时的金额）而不载明利率。发行时采用竞价拍卖方式。 拍卖成交价，即现值；与面额，也即终值的比，决定当前的利率。 2.这样形成的利率就是市场利率。 第三节 单利与复利 五、利息率与收益率 1.有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念并存。 2.收益率实质就是利率。 作为理论研究，这两者无实质性区别。 至于在实际生活中两者使用的差别，取决于相关规定。 第三节 单利与复利 一、什么是利率期限结构 1.各种利率大多包括期限长短不同的品种，如活期存款利率、一年定期存款利率等。“期限结构”反映的是利率与期限的相关关系。 2.一个经济体的利率期限结构，通常选择基准利率——如国债利率——的期限结构代表。 第四节 利率期限结构 二、即期利率与远期利率