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2017-08-14 发布于北京
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锦富新材定增报告分析 BY 凌驾交易细节对价支付方式：单位：万元交易对方拟转让标的公交易价格股份对价现金对价司股权比例（股）黄亚福 60% 96,000 61,865,049 14,400 陈琪祥 15% 24,000 15,466,262 3,600 合计 75% 120,000 77,331,311 18,000 发行价格13.19 元/股，锦富新材向交易对方共发行77,331,311 股交易结构图：本次交易前，交易各方股权结构如下：锦富投资其他投资者黄亚福陈琪祥 51.77% 48.23 80.00% 20.00 % % 锦富新材迈致科技本次交易完成后，上市公司股权结构如下：锦富投资其他投资者黄亚福陈琪祥 43.53% 40.56% 12.73% 3.18% 锦富新材 75.00% 20.00% 迈致科技 5.00% 合并前景本次交易的交易对方黄亚福、陈琪祥承诺迈致科技2014 年、2015 年和2016 年实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于 12,000.00 万元、15,000.00 万元和 19,000.00 万元。 2014-11-28 1 锦富新材假设全年净利 1.4 亿，迈致承诺 14 年 1.2 亿*75%，增发9700 万股，每股收益为 0.46 元,市盈率13.2 倍风险 1. 毛利率有下降风险迈致科技 2012 年度、2013 年度及2014 年 1-6 月毛利率分别为58.27%、45.12%、 41.24%。公司在2014 年下半年预计毛利率48% 左右。 2. 溢价偏高标的公司迈致科技100%股权评估价值为158,110.21 万元，经审计的全部股东权益账面值为6,336.60 万元，评估增值率为2395.19%。资产总计 295,647,418.77 负债合计 232,281,394.92 所有者权益合计 63,366,023.85 3. 净利逐年递增，但是今年上半年亏损，但需考虑产品的季节性因素项目 2014 年1-6 月 2013 年度 2012 年度净利润 -6,282,623.08 75,416,793.41 62,459,497.20 2014-11-28 2