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供应过剩担忧 铜价强势难续 温州营业部 陈胜 三季度的铜价，在二季度的基础上再上台阶。尽管复苏预期一步步地兑现，美元的弱势和黄金的强势支撑着整个基本金属板块，铜价高位继续强势横盘。 然而，十月以后消费转淡，随着节日气氛逐渐浓郁，资金也会全面出现年底清算，通常这时会出现一波季节性的回落，即使在06年的大牛市中也不例外。 因此，在目前的大好形势下，能否出现往年高概率的季节性回落，是我们所要重点分析的。 铜市走势的分析与展望 一、经济面分析 （一）澳洲加息，短期利多下隐藏着利空因素 澳大利亚中央银行10月6日宣布将基准利率从3％提高到3.25％，引发全球商品市场和金融市场出现连锁反应。这成为了国庆长假以后商品中级上涨的导火索，但对于澳洲加息，我们认为对于短期引发一轮升息潮，从而促使美元快速下跌可能性不大。而另一方面来说，澳洲加息预示着世界经济正走出金融危机阴影，各国政府已经在作手考虑如何结束宽松型货币政策的问题，这无疑给4季度商品蒙上一层阴影 （二）美圆或将维持弱势整理格局 第四季度美圆多空因素交织，支撑来自于虽然目前欧元区的复苏迹象明显好于美国，但是欧元区经济复苏的可持续性将弱于美国，美国经济将可能后来居上，美圆下跌空间有限。压力来自于随着经济的逐渐回暖，新兴国家的经济复苏步伐明显快于美国，部分资金仍将持续的从美国流向新兴市场国家，美圆面临一定压力，及美联储维持对公司债、MBS和长期