《财务分析与经营决策》107PPT.pptVIP

资产负债表－资产质量1 资产负债表－资产质量2 报表解读－资产减值准备明细表 报表解读－股东权益增减变动表 利润表－利润质量1 利润表－利润质量2 利润表－利润质量3 现金流量表－质量分析1 现金流量表－质量分析2 现金流量表－质量分析3 现金流量表－质量分析4 报表解读－合并报表 短期偿债能力－营运资本 短期偿债能力－流动比率 短期偿债能力－速动比率 短期偿债能力－现金比率 短期偿债能力－注意点 偿债能力－长期偿债能力 长期偿债能力－净资产 长期偿债能力－利息保障倍数 长期偿债能力－资产负债率1 长期偿债能力－资产负债率2 长期偿债能力－其他比率 长期偿债能力－特别项目 经营诊断－状况诊断1 经营诊断－状况诊断2 经营诊断－变化诊断 盈利能力－盈利因素 盈利因素： 销售收入、成本费用、投资收益、利润等。 分析点： 1、盈利因素的明细构成情况，如成本费用的构成； 2、变化情况，如销售收入增长率，利润增长率等； 3、结构变化情况，如成本费用构成的对比变化情况等。 盈利能力－销售净利率 销售净利率 ＝净利润 ÷ 销售净额 分析点： 1、指标值较高或提高，说明盈利能力较高或提高； 2、指标值较低或降低，分析是否营业成本提高、营业外支出增多、投资收益减少等； 3、与销售毛利率，销售税金率，销售成本率，销售期间费用率等进行多角度分析。 盈利能力－成本费用净利率 成本费用净利率 = 净利润 ÷（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用） 成本费用利润率指标反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。企业在同样的成本费用投入下，能够实现更多的销售，或者在一定的销售情况下，能够节约成本和费用，这个指标都会升高。这个指标越高，说明企业的投入所创造的利润越多。这个指标也是越高越好。 分析点： 1、成本费用净利率指标值的变化情况，反映控制成本费用的能力； 2、可用营业利润、销售收入作为分子，进行多角度分析盈利能力。 盈利能力－主营业务利润率 主营业务利润率 = 主营业务利润 ÷ 主营业务收入净额 反映主营业务活动的获利水平和竞争力，剔除了投资收益、营业外收支和其他业务的影响。考察企业对承受价格下降、销售收入缩减、成本上升的抗风险能力，以及盈利的稳定性。 盈利能力－资产净利率 资产净利润率 ＝ 净利润 ÷ 平均总资产 反映了企业资产综合利用效果。该指标值越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。 分析点： 1、结合资产负债率，分析财务杠杆的应用效果； 2、在盈利或亏损状况下，结合资产周转速度进行分析。 盈利能力－经营资产净利率 经营资产利润率 ＝ 经营利润 ÷ 年平均经营资产 其中：经营利润是指来自营业的（税前或税后）利润，但不包括投资收益及非常项目；经营资产是指从总资产中扣除投资、无形资产及其他资产后的余额。 分析点： 1、反映企业投入生产经营的资产的获利水平； 2、将其与息税前总资产利润率进行比较，可以发现企业资金配置是否合理。 盈利能力－净资产报酬率 净资产报酬率 也称自有资金利润率、净值报酬率、净资产收益率=净利润÷平均股东权益。 反映了股东的投资能够获得多少净收益，是企业价值最大化的基本指标。 分析点： 1、关联资产报酬率和资产负债率：净资产报酬率＝资产报酬率÷（1－资产负债率）； 盈利能力－净利润现金保证率 净利润现金保证率 ＝ 经营活动净现金流量÷净利润，反映企业经营活动获取现金的能力。 1、如果有一项为负，则不适合计算该指标； 2、正常情况下应该大于1，连续小于1，说明企业利润质量很差，缺乏现金保证； 3、都为负数，说明企业面临经营困境，盈利能力弱，现金流量入不敷出； 4、若经营活动净现金流量为负，净利润为正，说明企业虽然有盈利能力，但存在大量存货积压或应收帐款收不回，无法取得与利润相配的现金流量，此时，企业应该考虑融资，并加大应收帐款力度和改变销售策略，加速资金周转； 5、如果经营活动净现金流量为正，净利润为负，说明企业对固定费用偿付不足，虽然能满足日常资金需求，但应提高盈利能力； 6、都为正，且大于1，企业创造的利润全部可以现金形式实现，若小于1，则表示有部分利润以债权形式实现。 盈利能力－销售收入现金回收率 销售收入现金回收率 ＝ 经营活动净现金流量÷销售收入 反映了主营业务的收现能力。正常情况下，该比率比销售利润率高，因为经营活动净现金流量包括利润中没有的不需付现金的折旧费用。 分析点： 1、指标值越高，企业销售款回收速度越快，应收帐款管理越好； 2、如果低于销售利润率，说明兑现率低，坏帐发生风险性高； 3、如果低于销售利润率，收回的现金被其