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方正东亚信托研究本文从方正东亚信托的股东结构、公司高管、历年受托产品的统计状况、业务风格以及财务数据等方面，让投资者对于方正东亚信托有一个整体认识。 一、发展经历 方正东亚信托有限责任公司（以下简称“方正东亚信托”）前身为武汉国际信托投资公司。2010年1月23日，经中国银监会批准同意，由北大方正集团有限公司（以下简称“方正集团”）、东亚银行有限公司和武汉经济发展投资（集团）有限公司重组武汉国际信托投资公司（银监复〔2010〕54号）。 2010年9月2日，中国银监会颁布《关于武汉国际信托投资公司重新登记等有关事项的批复》批准，武汉国际信托投资公司变更为方正东亚信托有限责任公司，注册资本金为人民币3亿元。2010年11月26日，方正东亚信托正式开业运营。 2011年12月30日，经湖北银监局批准，公司注册资本金增加至人民币6亿元（鄂银监复〔2011〕643号）。 2012年12月26日，经湖北银监局批准，公司注册资本金增加至人民币10亿元（鄂银监复〔2012〕631号）。 2013年12月30日，经湖北银监局批准，公司注册资本金增加至人民币12亿元（鄂银监复541号）。 ? 二、股东、高管及普通员工状况 1、公司股东 据方正东亚信托2013年年报显示，公司股东共三家（具体如下），三家股东不存在关联关系。 表1???方正东亚信托股东概况 ? 2、公司主要高级管理人员 ? 3、员工组成 截至2013年12月31日，方正东亚信托共有员工160人，平均年龄为34岁，具体如下。 表4??方正东亚信托员工组成 ? 三、2011-2013年受托业务简况 1、受托资产总体概况 ? 2、已清算信托项目概况 ? 3、受托资产类别详情 ? 2013年，集合类信托项目增长明显，收益率小幅提高；单一类信托项目持续增长，收益率小幅下滑；财产权类信托明显减少，但其收益率大幅下滑。 信托组成中，基础产业信托增长超过50%，实业及金融机构信托增长超过1倍，但证券市场及其他信托出现负增长，证券市场类信托下滑明显。 ? 4、受托产品分类 （1）方兴系列。属于政信合作类信托产品，主要用于受让政府应收账款或向政府下属企业贷款，以当地国企做担保、土地抵押为主要风控，最终由地方政府回款或借款人还款而退出。 （2）金兴系列。属于金融股权质押类信托，主要用于以金融股权质押借款，最终由借款人回购股权而退出。 （3）东兴系列。属于房地产信托类产品，主要用于向房地产开发商发放贷款开发项目，以土地、在建工程或物业抵押为主要风控，最终借款人还款而退出。 （4）楚凤系列。属于艺术品信托类产品，主要以艺术品及相关资产质押为主要风控，最终借款人还款而退出。 （5）黄鹤系列。属于上市公司股权质押类信托，主要用于以上市公司股权质押借款，最终由借款人回购股权而退出。 （6）东湖系列。属于定向增发类信托，主要用于参与上市公司定向增发股份。 （7）神龙系列。属于阳光私募类信托，主要投资于阳光私募基金。 （8）方泰系列。属于基金型信托。 （9）楚天系列。属于其他另类投资信托。 ? 5、信托赔偿准备金拨备 2013年，方正东亚信托按净利润5%计提信托赔偿准备金3509.56万元。截至2013年12月31日，方正东亚信托信托赔偿准备金拨备余额5932.22万元。 ? 6、典型风险控制措施举例。 （1）信用风险控制。主要控制措施有： 一、有效利用各类的信用评级系统，对项目信用风险进行充分的事前评估，审慎选择交易对手； 二、通过事中控制、事后检查持续关注交易对手的信用状况，以及抵（质）押物价值及保证人担保能力的变化，并根据具体情况采取有效的应对措施； 三、通过实施重点客户、区域倾斜，保持一定程度的客户集中度，在依托各种信用增级手段的基础上，切实降低信用风险。 （2）市场风险管理。主要控制措施有： 一、建立市场风险识别、计量、监测和控制程序，以确保市场风险管理能够与业务性质、规模、复杂程度和风险特征相适应，与能够承担的总体市场风险水平相一致； 二、加强对宏观经济和市场的研究，及时跟踪市场价格波动情况，对每项业务和产品中的市场风险因素进行分解和分析，以及时准确识别所有业务中市场风险的类别和性质； 三、通过定期或不定期对房地产和证券投资等业务进行市场风险压力测试，分析业务对外部市场变化的敏感程度和可能的影响，以制定策略应对市场变化； 四、对重大市场风险情况事先制定应急处理方案，积极采取对冲、减少风险暴露等措施降低市场风险水平。 （3）操作风险管理。主要控制措施有： 一、明确界定各业务部门和管理部门的操作风险管理职责，确保各部门切实履职； 二、根据业务特点、管理流程和复杂程度，逐步确定重点操作风险，通过运用操作风险因素清单、关键风险指标、风险与控制自我评估等工具，定期监测并报告操作风险状况和重大损失情况； 三、针对潜在