上市公司治理结构影响维度实证分析与模式创新研究-以我国大陆国有控股垄断性产业中的上市公司为例.pdfVIP

2007年第二届辅仁大擎、中固人民大孥瞬合研莉舍．r经营成畏、金融改革舆创新孕衍研封台J 上市公司治理结构影响维度实证分析和模式创新研究 一以我国大陆国有控股垄断性产业中的上市公司为例 卢东斌Dong-BinLu，魏翔XiangWei，杨振Zhen Yang 390132211 中国人民大学、1 8、ldb@public．bta．net．Cll 摘要 公司治理是经营成长的重要保障·本研究透过大陆沪深股市中备受关注的国有控股垄断性产业中上 市公司治理结构的影响维度实证分析·探讨公司治理模式创新·以提供如何进行有效监管之参考·本研 究以2005年上市公司年报为基础·收集所有相关的76家公司资料·按照所设计的维度进行了统计分析· 研究结果发现·公司治理重点很有特色-这为治理模式创新和制定相关监管政策提供了依据· 关键词：国有控股-垄断性产业、上市公司、公司治理、影响维度、模式创新 壹、绪论 一，研究背景及动机 所谓国有控股垄断性产业指的是新规定限制外资在7大重点制造行业进行绝对控股或相对控股的产 业等·这7大行业涉及核电t发电设备、输变电设备，造船、卤轮、石化通用设备制造和钢铁等领域· 在这些领域中大陆拥有众多中央企业，即国务院国资委唐接管人，管事、管资产的企业·而在中央企业 中上市公司又是主力·这些企业虽然数目不多·实力却很强·在大陆改革开放的进程中起到了举足轻重 的作用·一方面-作为国民经济战略性产业中的骨干企业-其地位和作用显著：另一方面，由于政策住、 特殊性等原因行成垄断性产业在市场竞争和收入分配等领域产生了负面影响· 怎样保证这些上市公司经营健康、可持续成长?怎样消除其负面影响?有必要从公司治理结构入手 规范其行为·因为社会上对这些公司的颇多议论，无不是与其治理情况和问题相关的·我们非常有必要 澄清问题，把握公司治理的重点，探讨治理模式的仓Ⅱ新，制定相应的政策措施· 本研究得到国务院国资委有关部门的支持和协助-有利于在确定研究对象、核对数据等方面做深入 的实证研究·突出研究特色· 二、研究目的 2005年1月，中译本“公司治理与产业发展”出版·介绍了2000年以来美国威廉·拉让尼克等人系统 研究发达国家产业发展经验，提出了“基于创新企业理论的公司治理说”，强调公司治理受社会条件与创 新能力-政治和经济因素制约·李维安(2002)提出“20世纪90年代以前·日本的公司治理强化了它的 企业竞争优势，一度让美国深感不安·面90年代后，日本的公司治理却又演化为经济发展的羁绊1·”魏 云芳，陈茜(2005)强调“合理的政府定位，强势董事会”2等·仲继银(2006)指出-“每一种有效的公司 治理系统都是从一个国家的茼业实践和经济发展历史中衍生出来的都有其自身的特性3，’这些研究说明· 1李维安主持的国家自然科学基金资助项目。网络治理结构，规则与应用研究”的阶段性成果，项目编 2魏云芳，陈茜。 ‘国有企业治理的国际经验)，2005： 3仲继银， ‘从日本公司治理改革中学什么)，‘广西电业)2001年第1期，28-29页； 419 2007年第二届鞴仁大孥、中囫人民大孕瓒合研射龠．『经营成畏、金融改革舆创新孥衍研封亩J 公司治理涉及到很多因素，更要注重本国实际情况·才能解决好关键问题·大陆国有控股垄断性产业中 的上市公司治理结构研究更是如此·因此，本研究主要目的在于： (一)对国内外上市公司治理结构研究理论写方法进行认真的反思，探讨符合大陆实际的公司治理 的新思路和方法· (二)从实际出发·设计相关公司治理结构的影响维度·透过实证分析，判断所存在的主要问题· (三)厘清公司治理的重点问题·探索公司治理模式创新·提供制定有效监管政策的依据· 贰、文献综速 一-关于公司治理结构影响维度 Mark CHartz