第05章金融创新.pptVIP

* 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 学习要点： 金融创新是20世纪60年代以来金融业的一大变化。鉴于本章所述部分产品目前在国内金融市场尚未推出，在学习时应加以分析与借鉴。本章学习要点主要包括： 1、理解金融创新的含义与类型； 2、理解有关金融创新动因的主要理论流派。 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 3、掌握商业银行在资产业务、负债业务、中间业务方面的主要创新内容； 4、掌握金融远期合约的特点和主要类别；了解金融期货合约的要素，看懂金融期货报价，掌握金融期货合约交易的保证金制度。 5、掌握金融期权合约的定义、类别和种类。了解期权合约的主要要素，了解交易程序，读懂报价。 6、掌握金融互换合约的定义和类型，理解金融互换的交易机制和作用。 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 7、掌握风险投资公司的含义，了解风险投资公司人员构成、资金来源与运用。 8、掌握对冲基金的含义，了解对冲基金的组织结构，理解对冲基金与共同基金的区别。 9、理解金融创新的影响。 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 第一节 金融创新概述 一、什么是金融创新 1、金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称 2、引进新的金融要素或已有要素的重新组合 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 一、金融创新的动因 技术进步论 逃避管制——管制的辩证过程 规避风险论 竞争趋同论 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 二、金融创新的类型 产品和服务创新 机构创新 制度创新 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 第二节 金融产品和服务创新 一、创新概述 20世纪60年代未70年代初出现第一个创新高潮。 其中商业银行、证券机构、甚至普通企业都扮演了重要角色。 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 表5－1 部分有代表性的创新金融产品 货币期货 1972年 欧洲货币市场浮动利率票据 1970年 大额可转让定期存单 1961年 创新金融产品 时间 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 贴现发行债券、利率互换交易 1981年 国债券期货 1977年 智能卡 1976年 利率期货推出 1975年 美国出现浮动利率票据 1974年 股票期货、股票期权 1973年 创新金融产品 时间 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 特种互换 1992年 中国推出保值储蓄 1988年 指数化债券、认股权证 1986年 利率上限、利率下限、利率环 1985年 ATS账户 1984年 国债期货期权、股票指数期权、货币期权、可变股息优先股 1982年 创新金融产品 时间 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 表5－2 商业银行业务创新 信托、融资租赁、 中间业务创新 CDs 、NOWs、SNOWs、ATS 负债业务创新 按揭贷款、平行贷款、 银团贷款、票据发行便利 资产业务创新 内 容 种类 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 二、建构模块类衍生金融产品 建构模块的含义 远期合约 金融期货合约 金融期权合约 金融互换合约 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 （一）远期合约 特点 1、非标准化 2、场外交易 品种 1、远期利率协议 2、远期外汇交易 3、远期黄金交易 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 （二）金融期货 特点 1、标准化 2、交易所交易 类型 1、货币期货 2、利率期货 3、股票指数期货 4、单个股票期货 货 币 银 行 学 金融学院 第五章 金融创新 标准化期货和约 1．交易代码 2．基础资产 3．合约月份 4．合约规模 5．最小变动价位 6．每日波