环境管理政策与企业负债水平关系的实证分析.pdfVIP

I州us砷al No6．2003 E硒n蒯Ilg蚰dMaI】8目衄_lent 业工程与管理2003年第6期 文章编号：1007—5429(2003)06-0006—04 环境管理政策与企业负债水平关系的实证分析 吴伟，陈明义，王浣尘，黄采金 (上海交通大学安泰管理学院，上海200052) 摘要：以Coumot双头垄断市场为前提，讨论在有政府和企业参与的序贯博弈中，政府的环境 管理政策(如税收)对企业负债水平的影响，分析了我国现行的环境政策与上市公司资本结构的 关系。 关键词：环境管理政策；污染税；资本结构 中图分类号：17275．1 文献标识码：A APositiveofthe BetweenEnvironmental Study Relationship Management Policiesand Structure Liabilities Enterprises’Capital WU Wei，CHEN Huan—chen，HUANG Ming—yi，WANG Cai-jin Schoolof (Aetna Jiao 200052，China) Management，ShanghaiTongUniversity，Shanghai a withCoumot ildlueneesof Abstract：In market，the sequentialgame oIigopolistic government envimnmentM as strLIctureliabilitiesare managernentpolicies(suchpollution[axes)on enterprises’capital between discussed．Tile environmental and structurein relationship ntarmgementpoliciesf!fflterpN84目,’capital Chiaa is删y∞d． words：environmental structtlre Key management policies；pollutiontax；capital 政府总体的环境管理政策影响着企业所处的市 模型，结论是对因污染造成的损害成本，最有效的分 场环境，对污染物的征税也会提高产品的成本，这对 配方式是由股东和债权人共同承担，因而企业负债 于从效益最大化角度出发的企业，产品的产出规模 的存在提高了环境管理的有效性。 必然发生变化。另一方面，已有的研究成果表明企 本文在继承现有成果的