中国股票市场相关性分析.pdfVIP

第 27 卷 第 6 期 Vol . 27 No . 6 J ournal of Shandong Univer sity of Science and Technolo gy 　　　96 2008 年 12 月 Dec . 2008 N a t u r a l S c i e n c e 中国股票市场相关性分析 王胜本 ,徐晓肆 ,陈　瑛 (华北煤炭医学院 管理系 ,河北 唐山 063000) τ 摘 　要 :相关性在金融风险管理中有着重要作用 。利用一致性相关系数 研究沪深股市与行业之间的相关性 ,并 通过 cop ula 函数进一步研究它们之间的尾部相关性 ,最后用 2005 年的股票市场数据进行实证分析 ,为投资者投资 决策和监管部门有效监管提供参考 ,对防范和控制股票市场风险、维护金融市场稳定发展具有较大的积极作用 。 关键词 :金融风险;相关系数 ; τ;cop ula 函数 ;尾部相关性 中图分类号 :F830 . 9 1 　　　文献标志码 :A 　　　文章编号 (2008) The Correlation Analysis of China Stock Market WAN G Shen gben , XU Xiaosi , C H EN Ying (Dep t . of Management , Coal Medical College of Nort h China , Tangshan , Hebei 063000 , China) Abstract : The correlation p lays an import ant role in management of financial ri sk . The p ap er u ses concor dant coeffi τ cient to st udy t he correlation between t he indu st ries and Shanghai and Shenzhen Stock Market s , and furt hermore , al so u ses t he cop ula function to st udy t he t ail s dep endency between t hem . At last , we conduct a po sitive analysi s by u sing t he stock dat a of 2005 , which can give some references for investor s and sup ervi sor s to make deci sion s and ha s some effect s on t he p revention and cont rol of t he stock market ri sk and st abilization of t he financial market . τ Key words : financial ri sk ; correlation coefficient ; ; cop ula function ; t ail dep endency 　　高风险是股票市场的基本特征之一 ,主要通过股票价格的波动反映出来 。股票价格受公司的业绩 、国家 政策 、投资者的心理预期等多种因素的影响 ,通常某一行业的股票价格