毕业设计（论文）-基于现金流量的流动性分析.docVIP

基于现金流量的流动性分析 XXX （吉首大学 商学院，湖南 吉首 416000） 摘要:随着人们对现金流量概念认识的逐步加深，针对现金的管理控制研究也在不断向前发展。现金管理对理论界和实务界而言并不是一个新鲜话题。早在20世纪50年代末，以利润为中心的财务管理模式在理论上最终成熟并形成一套完整的体系，之后企业就从自身的经营发展实践出发，开始逐渐关注现金管理分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 现金流量 Abstract： With understanding of the concept of cash flow gradually deepened,for control of cash management are also constantly moving forward.Cash management sector of the theory and practice in terms of not a new topic. Back in the late 20th century, 50 in order to profit as the center of the financial management model, in theory, eventuallymature and form a complete system, then the business enterprisesto develop their own practice from the start, began to pay attention to cash management.Analysis of cash flow and its structure, to understand the ins and outs of corporate cash and cash balance composition, evaluation ofbusiness conditions, the ability of the cash, funding capacity and financial strength. Keywords: Cash flow , Liquidity , Analysis 文献综述 关于现金流量表的会计准则将现金流量分为三类:经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。在对经营活动产生的现金流量进行分析时，可以将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务流出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较的比率越大，说明企业的销售利润越多，销售回款情况良好，创现能力强。同时也可以将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，二者的比率大致说明企业产品销售现款占经营活动流入现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。此外还可以将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好 本文来自织梦 当前,银行信贷紧缩,不少企业普遍感到资金紧张,而现金是企业流动性和支付能力最强的资金,是满足企业日常经营支付、偿还到期债务本息、履行纳税义务的重要保证.管理好现金,是企业盘活资金,解决资金紧张的有效途径之一.企业的现金流量已经成为评价企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标.在很多地方,银行开始把企业现金流量情况作为是否给企业提供信贷的重要依据,有的甚至把企业未来的现金流量作为还款的担保.可见,加强现金管理也是保持企业可持续发展的必然要求 1986年，Jensen在《美国经济评论》上发表《自由现金流量的代理成本、公司财务与收购》一文，正式提出了FCF定义：企业在满足了净现值大于零的所有 项目所需资金后的那部分现金流量。Jensen提出FCF理论是和公司治理问题紧密联系在一起的，只是当时没有再深究下去。他十分关注自由现金流量的支配，“要使公司有效率，并使股东财富最大化，就必须将自由现金流支付给股东”。根据他对FCF的定义，公司自由现金流量为零最好。他提出了使公司吐出(disgorge)现金的两种方法：分红和股票回购；也提出了抑制自由现金流量代理问题的方法：负债和并购。 现金流量作为现代企业生存和发展的一个重要因素，日益凸显出对其进行财务分析的重要性。它通过对现金流转或现金流动的状况进行分析，来反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，其反映的现金流量信息在协调各种财务关系、组织财务活动等方面起着重要作用。对现金流量进行财务分析，应主要抓住现金