2009年中国中部创新经济与企业融资论坛(下午).docVIP

2009年中国中部创新经济与企业融资论坛（下午） 现场速录文稿 时间：2009年10月29日下午14：00—17：30 地点：合肥市天鹅湖大酒店二楼国际厅 专题论坛A 产业升级：中部投资新热点 主持人：达晨创投合伙人 邵红霞 [主持人]：各位来宾下午好！欢迎各位参加下午的专业论坛，我是深圳达晨创投的邵红霞，非常抱歉，有点感冒。今天下午论坛的主题是中部投资的新热点，所以我们也非常荣幸地请到了这个行业内五位非常资深的，很有口碑和品牌的投资大家，不仅有来自华登、北极光、智基的外国投资机构，也有像高特佳和首创的内资机构，接下来的时间里，他们会非常坦诚地向大家交流投资的智慧和经验，我相信他们精彩的分享一定会让在座的各位很受益的。接下来我们会安排将近30分钟的互动环节，所以大家如果准备好专业的问题，向我们的嘉宾可以提问。 首先论坛开始之前，我想做一个现场的调查，在座的嘉宾中有多少是来自企业界的代表？请大家举一下手，谢谢。还不错吧，告诉你们大概有30%—40%的样子，其他的是我们政府的领导，投资同行、券商、服务机构等的朋友们。 现在我们就开始，由我开始吧，也算是抛砖引玉。我今天给大家介绍的，因为在座主要是针对中小企业的朋友说的，就是中小企业如何利用风险投资来实现自己的快速发展，以及在和风险投资打交道的时候，应该注意什么，怎么样接触，怎么样拿到风险投资资金。 我想在中国这样的环境中做创意和中小企业是非常好的，所以我觉得做的好的企业家是英雄式的人物，因为一旦踏入这个江湖，就身不由己了，前面有客户、有员工，后面有政府，所以前有狼后有虎，要不断前进，否则就会消失。但是在这个行业里面，你如果想活得好，想活下来，就需要壮大，就需要资金。资金从哪儿来？无外乎有自有资本、债务资本、权益资本。优先顺序，首先是自己的钱，然后向亲友借，然后把股权让出来，这时候风险投资就进入了。 所以在全美的风险投资协会对风险投资做了一个非常精确的定义，是由职业金融家投入到新兴的，迅速发展的，具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资是和企业利益共享、风险共担以期得到应有投资回报的一种投资方式。我觉得讲得非常清楚，相对其他的融资方式来说，风险投资在企业发展牟坤林阶段是有优越性的，因为不是银行贷款，银行贷款要求有抵押担保，回避风险，所以中小企业融资难永远是一个问题。产业投资谋求的是对企业的控制，和企业吞并了，我觉得这样的案例是比比皆是的，像太子奶，娃哈哈等等。 在我的眼里，风险投资是企业发展中一个阶段的最佳伙伴，因为在风险投资的眼里，企业是企业家的，我们只是一个配角，所以我们永远只做小股东，在我们达晨的51个案例中，我们只有两个是股权超过了20%，绝大部分案是在10%左右。另外我们尊重、信任企业家和管理团队，当初我们为什么把钱投给企业？就是因为我们看上了这个企业家，看上了这个团队，因为我们相信他在这个行业，在这个企业一定比我们更有权威，一定比我们更有经验，所以我们不会干预他的日常管理。另外分红也不是我们创投的目的，这一点都是我们在中小企业中，我们的优势吧。 除了给企业钱，风险投资我想，一旦我们进入企业，就是一家人了，所以我们常常以自己人的角度帮助企业，所以我们和企业相互信任、目标一致，希望共赢的关系。所以在整个的附加值来说，我们对企业的治理机构，规范运作。大家知道风险投资进来以后，先教企业开会，再教企业纳税，一定要规范管理，也是提高公司公信力的一个途径。因为别人看到，风险投资是一些专业人士，能够真金白银投给你，证明你这个企业是有前途的，因为风险投资是投企业未来的。 基本我们专业的风险投资机构，一般会专注于某一两三个领域，所以某一个行业里会有一个产业链，对企业的资源整合也会给你提供一些优势，另外从市场和团队来说，我们也会帮助企业的。 我觉得最最重要的一点，可能在日常的管理、经营，市场也是帮不上忙，最终的目标是上市的时候，很多企业在资本运作的方面，并不是长项，特别是一个系统工程，所以有一个自家人，有一个风险投资站到企业家身边，会觉得踏实一点，自信一点。另外我们也可以用自己的渠道，比如说券商、律师、会计师我们可以做一些协调工作。 另外数据显示，如果有品牌风险投资进入企业的话，对上市也相对会容易一些，因为证监会会觉得像这样的专业机构已经给他做了筛选，已经给他做了一个规范了。所以相对来说，也是会容易一些。另外在二级市场的估值也会高一些。 我这里面给企业家说一下，我们风险投资这样的机构是怎么工作的。从我们的项目接洽开始，发现有价值，是我们投资的目标，我们再审慎决策，时间需要3—6个月的时候，案子中有更长的时间，因为需要磨合，需要看清楚一些。我们的工作是很忙的，所以对一些企业来说，