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本币对外升值引发通货紧缩的机制 ——从日元升值经验看人民币升值的可能影响 刘建江 徐长生 （华中科技大学经济学院，湖北 武汉 430074；长沙理工大学经济学院，湖南长沙 410076） 摘要：人民币汇率升值对物价水平的影响颇受争议。从购买力平价理论看，汇率变动对物价水平有重要影响。从日本经验看，一国汇率升值通过货币工资机制、货币供应机制、生产成本机制、收入机制、示范机制与预期机制等使物价产生下调压力。我们需要从长期发展来考察本币升值对物价水平的影响，并采取有力措施防范人民币未来升值引发通货紧缩的可能性。 关键词: 本币升值 购买力平价 物价水平 通货紧缩 作者简介：刘建江（1971－），男，湖南隆回人，华中科技大学经济学院博士生。 研究方向：国际经济学 徐长生（1963-），男，安徽怀宁人，华中科技大学经济学院教授、博士生导师。 研究方向：宏观经济学、发展经济学 本文系国家社科基金项目“东亚经济发展模式与拉美经济发展模式的比较及其与金融危机关系研究”的最终成果之一。 一、问题的提出：人民币升值是否会引发通货紧缩和衰退 2005年7月21日，人民币正式升值，标志着近年来关于人民币是否升值争议已经结束。而学术界也早已由讨论人民币是不是应该升值，转为研究人民币升值对中国经济、世界经济的影响，其中人民币升值对物价水平的影响，是不容忽视的重要方面。