徐工机械2008至2010年偿债能力分析.docVIP

徐工机械偿债能力分析（2008、2009、2010） 股票代码：000425 徐工集团工程机械股份有限公司原名徐州工程机械股份有限公司成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。　　徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2010年的660亿元，在中国工程机械行业位居首位。　　徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估后1993年4月30日的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。 一、偿债能力指标。 徐工机械偿债能力指标对比表 表1—1 指 标 2010年 2009年 2008年 1、营运资本（百万元） 8,013.100 629.200 862.7871 2、流动比率 1.6383 1.0595 1.1081 3、速动比率 1.1819 0.7284 0.6492 4、保守速动比率 1.0349 0.6492 0.4997 5、现金比率 0.7245 0.4763 0.3786 6、资产负债率（%） 51.3903 70.7521 70.9449 7、产权比率 1.0572 2.4190 1.7611 8、有形净值债务率 1.1680 3.1636 2.6512 9、利息偿付倍数 879.7332 218.7257 11.5521 二、偿债能力同行业比较。 由于2010年机械行业偿债能力综合指标还未公布，所以以下凡是涉及2010年行业比较指标只能略过。 1、2009年度偿债能力比较。 徐工机械2009年度偿债能力指标表 表2—1 指 标 徐工机械 排名 行业均值 行业高值 行业低值 1、营运资本（百万元） 629.2046 22 508.2195 7,596.9377 -24,714.0945 2、流动比率 1.0595 33 1.715 8.069 0.001 3、速动比率 0.489 33 0.627 4.893 0.000 4、保守速动比率 0.6492 25 0.6202 2.8300 0.2889 5、现金比率 0.4763 12 0.546 4.890 0.000 6、资产负债率（%） 70.7521 39 74.966 1,501.390 10.430 7、产权比率 2.4190 42 1.8105 5.1429 0.1042 8、有形净值债务率 3.1636 44 2.0260 6.8281 0.1175 9、利息偿付倍数 218.7257 3 7.9176 532.5435 -8.6807 另外， 徐工科技的证星－若山风向标上市公司财务测评系统综合得分为73.74, 机械仪器行业排名第4。(截至目前，该行业已发布2009年报总数165家)偿债能力处于同行业中游，偿还到期债务的风险小。投资者可以做一般性投资，并保持对其经营进展的关注。2009年公司的偿债能力在机械仪器行业的排名中名列第83, 得分为：12.74。2009年机械仪器行业的偿债能力平均得分：12.78，最高得分：17.58，最低得分：-10.30。资产负债管理能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。2009年公司的资产负债管理能力在机械仪器行业的排名中名列第158, 得分为：8.49。2009年机械仪器行业的资产负债管理能力平均得分：8.