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民间金融与正规金融：交互关系、路径选择及监管对策 ——基于协整检验和向量误差修正模型（VEC ）的实证分析 杨鸿运107 （广发银行·广州 510080 ） 联系电话：020 电子信箱：giantyhy@163.com 通信地址：广东省广州市越秀区东风东路 713 号广发银行大厦 29 楼 邮 编：510080 摘要：民间金融在我国经济发展中具有突出的表现，已成为与正规金融双轨运行的“二 元”金融体系格局中重要组成部分，是理论界和金融监管部门关注的焦点问题。在我国金融 综合改革工作不断推进背景下，进一步研究民间金融与正规金融之间交互作用效果并分析其 演化路径，对引导民间金融回归实体经济、治理和监管民间金融具有重要理论和现实意义。 本文通过实证分析研究了我国民间金融与正规金融之间相互影响的效果，分析了民间金融良 性发展路径选择、监管治理等问题，研究结论对推进民间金融规范化发展有着一定的借鉴意 义。 θ 关键词：民间金融，正规金融，